上投摩根基金经理谈新基金建仓策略

上投摩根旗下第二只平衡型产品———双核平衡基金4月28日正式发行，联系了该基金的两位基金经理，请他们解答了一些投资者比较普遍专注的问题，以下为详细解答。芮崑解答：1、您如何看待未来的宏观经济走势？在目前通货膨胀严峻的形势下，您认为未来1年哪些行业受影响比较显著？芮崑：我们基本的判断是，中国经济还能继续保持稳定的增长步伐，这从一季度的经济数据已经得到了印证，不过从长远投资的角度来看

上投摩根基金经理谈新基金建仓策略

上投摩根旗下第二只平衡型产品———双核平衡基金4月28日正式发行，联系了该基金的两位基金经理，请他们解答了一些投资者比较普遍专注的问题，以下为详细解答。芮崑解答：1、您如何看待未来的宏观经济走势？在目前通货膨胀严峻的形势下，您认为未来1年哪些行业受影响比较显著？芮崑：我们基本的判断是，中国经济还能继续保持稳定的增长步伐，这从一季度的经济数据已经得到了印证，不过从长远投资的角度来看

博时新老基金销售齐升温

本报讯 受印花税下调和大小非解禁细则出台的影响，沪深大盘在4月24日出现“井喷”，创下7年来最大单日涨幅，市场信心回暖。近期基金销售也出现回暖的迹象。记者从博时基金了解到，近日，该公司旗下的基金尤其博时裕富基金、博时主题行业等股票型基金的净申购放大，另外，正在公开发行的博时特许价值基金的销售也出现回暖。市场信心回暖，促使新、老基金销售齐齐升温。据博时基金介绍，4月24日博时基金旗下的股票型基金

友邦华泰研究总监张净：寻找持续稳定地增长

本报讯 持续高企的CPI，开始减速的GDP，这是牛市的下半场，还是熊市的上半场？日前，友邦华泰基金在上海举办“友邦华泰经济学人论坛”，会上公司研究总监张净表示，经过超过40%的深幅调整，市场的系统性风险已经逐渐释放，未来市场的调整将更多的以时间换空间的方式演绎，在众多的上市公司中，将呈现结构性分化，持续稳定增长型行业和公司将胜出。张净认为，尽管2008年一季度的CPI涨幅有所放缓

华富债券基金吴圣涛：债性增强 合理均衡配置

本报讯 华富收益增强债券型基金日前正通过建行等各大渠道发售，该基金拟任基金经理吴圣涛先生告诉记者，债券基金更多讲究的是配置，在低风险下追求适当的投资收益，更多的主动性应该体现在如何把握好对流动性的控制和无风险的套利机会。投资风格以稳健为主的他表示，将始终保持心态平和，做好严格管理和风险控制，争取更好的投资回报。在新基金的投资策略方面，吴圣涛表示，以均衡的配置策略为主，首先会跟市场的基准做出比较

4月25日银河封闭式大盘基金隐含收益率

大盘基金的隐含收益率基金代码基金简称管理公司到期日期基金规模(亿份)份额净值 (元)收盘价 (元)隐含收益率折/溢价率 150001瑞福进取国投瑞银2012-7-17300.7070 0.847 -16.53%19.80%500001金泰国泰2013-3-27202.4137 2.218 8.82%-8.11%500011金鑫国泰2014-10-20302.2789 2.086 9.25%-8

4月25日银河封闭式小盘基金隐含收益率

小盘基金的隐含收益率基金代码基金简称管理公司到期日期基金规模(亿份)份额净值 (元)收盘价 (元)隐含收益率折/溢价率 184712科汇易方达2008-12-1381.7467 1.651 5.80%-5.48%184713科翔易方达2008-12-1382.2245 2.166 2.70%-2.63%500025汉鼎富国2008-12-3151.7143 1.629 5.24%-4

三大基金公司投资掌门纵论中国股市

证券时报记者 杨 波广发基金公司副总经理 朱 平：在经济增长放缓之后，中国仍有比较好的投资机会，过去带来比较好回报的公司仍然能够带来相应的回报。南方基金公司副总经理 王宏远：经济面临诸多不确定性和资金面压力，使调整尚难言见底，在保持低仓位，控制流动性风险的前提下做好抗跌和阶段性反弹的两手准备。上投摩根投资总监 孙延群：经济政策要有前瞻性，就不应该过于把焦点集中于通胀

三大基金公司投资掌门纵论中国股市

证券时报记者 杨 波广发基金公司副总经理 朱 平：在经济增长放缓之后，中国仍有比较好的投资机会，过去带来比较好回报的公司仍然能够带来相应的回报。南方基金公司副总经理 王宏远：经济面临诸多不确定性和资金面压力，使调整尚难言见底，在保持低仓位，控制流动性风险的前提下做好抗跌和阶段性反弹的两手准备。上投摩根投资总监 孙延群：经济政策要有前瞻性，就不应该过于把焦点集中于通胀

南方基金：今年全球市场重点关注两大投资机会

证券时报 记者付建利南方基金“彩虹之旅中国行”活动上周六在天津正式拉开帷幕。南方基金策略发展部相关人士介绍，本次“彩虹之旅”活动预计历时九个多月，由公司高管、海内外投研团队、市场部一线人员和业界知名专家组成的巡讲团将历经国内15个大城市，为基金投资者传播科学的投资理念、实用的理财服务和独到的市场观点。记者日前在天津会场发现，投资者的参会热情出人意料地高涨，600人的会场出现了近期难得一见的爆满场面

邵健：市场正在进入价值投资区域

证券时报记者孙晓霞“A股的估值目前已回落到2008年19倍、2009年16倍左右的PE水平，市场正在进入价值投资区域。”嘉实基金总经理助理邵健日前在该公司举办的2008年第二季度报告会上做如上表述。他进一步指出，A股市场前期的下跌在很大程度上已经反映出中国经济当前所面临的挑战，尽管中国证券市场面临国际与国内的经济、企业盈利及估值方面的挑战，但影响中国长期增长的根本因素并未发生改变

市场反弹后个股将逐渐分化

证券时报 记者 杜志鑫如果未来在宏观层面，通胀能得到有效控制；在微观层面，企业盈利能够保持良性增长，可以预期市场下一阶段会有良好表现。但下一阶段个股走势就会出现分化。本报讯 对于近期市场受利好消息刺激强劲反弹，博时、天治、国泰基金表示，推出降低印花税的举措属于实质性的利好，市场信心得到极大恢复，但是未来个股在报复性反弹完成后将逐渐分化。博时基金副总裁李全表示，在上证综指从6000多点下跌到3000

大多基金面对利好保持按兵不动

利好频出，基金按兵不动有之，跃跃欲试有之———证券时报记者 金 烨业内人士表示，上周一有关“大小非”的利好出台后， 大盘在高开后迅速走低，一些基金在盘中对股票也进行了抛售，而在周三有关印花税政策出台以后，虽然促成了涨幅超过9%的反弹，但一些相对规模比较大的基金在上周的最后两天仍然是净卖出。虽然上周一和周三，政府有关部门连续出台了规范大小非流通和下调印花税两大利好政策

大多基金面对利好保持按兵不动

利好频出，基金按兵不动有之，跃跃欲试有之———证券时报记者 金 烨业内人士表示，上周一有关“大小非”的利好出台后， 大盘在高开后迅速走低，一些基金在盘中对股票也进行了抛售，而在周三有关印花税政策出台以后，虽然促成了涨幅超过9%的反弹，但一些相对规模比较大的基金在上周的最后两天仍然是净卖出。虽然上周一和周三，政府有关部门连续出台了规范大小非流通和下调印花税两大利好政策

A股将实现快牛到慢牛的转折

⊙见习记者 徐婧婧　投资者信心有所恢复由于我国宏观经济和上市公司盈利依然稳健，市场流动性依然充裕，一季度上市公司盈利增速较高，而恐慌性暴跌局面难以长期持续；预计随着市场的估值水平大幅降低以及政策和消息 ...

大成基金：寻找确定性行业

⊙见习记者 徐婧婧　在一个不确定的环境中进行投资选择，首先必然是规避各种不确定的风险，因此在大类资产配置上建议加大债券资产配置，降低股票仓位，保持资产组合的流动性；由于美国这一轮“次按”危机后不可避免的走向衰退，尽管衰退程度还有争议，但是中国出口，特别是面向美国的出口受到负面影响已成定局，因此建议回避一切外向出口型行业，特别是对美国依赖程度较大的家具、纺织、电子行业。在中国通货膨胀的压力下

招商基金：采取防御政策仍有必要

⊙见习记者 徐婧婧　后期市场有望震荡上扬。经过前期的市场调整，目前沪深300指数预测市盈率已经在18倍左右，许多股票的预测市盈率降到10倍以下，从估值水平来说已经偏低。尽管1季度的经济数据仍然比较乐观，但未来物价和经济增长方面的不确定因素，以及大小非解禁后的减持对市场估值体系的冲击使得投资者畏缩不前，市场进入纯粹的投资者之间的相互博弈阶段，而投资者多采取了避险策略

长盛基金：轮到投资者贪婪了

长盛创新先锋拟任基金经理肖强认为，目前大概是投资者应该贪婪的时候了，不过贪婪的应该是被错杀下来的好公司的长期价值，时间是具有坚强信念的投资者的朋友。从二季度的情况来看，市场整体跌幅已经较大，A股市场核心板块股票的2008年动态市盈率已经低于20倍，部分行业的股票已经跌出了长期投资价值，而A股市场的外部环境有企稳迹象，同时可以看到国内股市的潜在流动性仍然充沛，目前市场最缺乏的是投资者的信心

易方达基金：牛市周期没有结束

美国对全球经济有较强的控制力，预计今年四季度全球经济会渐趋明朗。目前市场的剧烈波动，一是技术上有调整的要求，二是大家对中国未来增长的认识也很模糊。经济增长是驱动股市繁荣的根本原因，GDP的上升，推高了牛市，也推动了汇率和利率的上升。中国经济增长积累的动力是挡不住的。目前经济层面矛盾很多，但增长是必然的，通胀也是必然的。只要社会体制不变，大的牛市周期就不变。（徐婧婧）

华商基金：震荡反弹是近期主基调

4月24日，在下调印花税以及此前出台的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》双重利好的刺激下，两市放量大涨，投资者信心得到了较大的修复。展望后市，华商基金认为，短期大盘有望迎来一波反弹。华商基金分析人士认为，对市场而言，印花税下调是实质性利好，惠及所有投资者，同时反映了管理层稳定市场的决心，引起市场强烈的有效反弹在预料之中。就近期而言，反弹和反弹后的震荡应是市场大势的主基调

三大基金投资掌门人论剑A股

短期走势尚存不确定性，但结构性投资机会值得把握证券时报 记者 杨波本报讯 近期，国内股市走出了过山车般的，上证综指一度跌破3000点，在降低印花税等政策利好刺激下，4月24日上证综指以接近涨停报收，但周五的震荡又令投资者颇感迷惑。未来市场将何去何从？为此，本报特邀请南方、广发、上投摩根三家基金公司的投资掌门人，就股市走向展开讨论。南方基金公司副总经理王宏远表示

南方基金温亮：海外投资是正确和必要的一步

□本报记者 易非 天津报道　在会场中，南方全球精选配置基金经理温亮一直被投资者围住。经过这一轮下跌，很多基民开始认识到投资单一的A股市场风险很大，他们对于QDII全球配置资产的兴趣逐渐浓烈。“QDII不仅可以分散单一市场风险，还给大家提供了投资各种板块、投资主题、国家的机遇，比如我们QDII基金近期买的比较多的是拉美如巴西等国的股票，其一直是猪肉、牛肉、大豆最重要的出口国。”温亮介绍说

华商基金认定后市继续看好

在下调印花税以及《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》的刺激下，两市放量大涨，投资者信心得到了较大的修复。展望后市，华商基金认为，短期大盘有望迎来一波反弹。华商基金分析人士认为，对市场而言，印花税下调是实质性利好，惠及所有投资者，同时反映了管理层稳定市场的决心，引起市场强烈的有效反弹在预料之中。就近期而言，反弹和反弹后的震荡应是市场大势的主基调，券商股以及券商概念股

天治基金：股指短期可看高至3800点

基于近期以来相关政策的陆续出台，可以看出：政府希望市场保持阶段性稳定的态度表露无遗，3000点应该可以看作是现阶段政策性的底部。天治基金认为市场短期内会持续超跌反弹，并于近期在股指3000～3800点区间震荡，在普遍的超跌反弹完成后个股走势将继续分化。在行业层面，仍然长期看好能够抵御通胀与国家政策导向明确的行业(包括商业零售、生物医药、旅游酒店、食品饮料、替代能源

工银瑞信郝康：QDII投资稳字当头

本报记者 于春敏 发自上海　对于QDII，在经历了半年来的狂热、失望乃至愤怒等一系列剧烈变化的情绪后，市场得以平静地重新审视QDII产品：它究竟“完全就是个错误”？抑或是内地资金海外投资道路上的必经阶段？时至今日，我们似乎有更多的理由相信，答案是后者。　作为基金管理人，他们如何看待QDII的投资机会？秉承怎样的选股思路？对投资者有怎样的建议？《每日经济新闻》近日采访了工银瑞信QDII基金经理郝康

19家基金观点：降税了反弹了 基金分歧依旧在

一个期盼已久的利好政策，一轮市场预期高度一致的反弹，但这并没有让机构的市场观点得到弥合。相反，在短期反弹预期一致的背后，基金与机构间、基金与基金间的观点差异、操作分歧在上周最后两个交易日进一步暴露 ...

基金投资盯住通胀和内需

□本报记者 李良 上海报道市场的大幅调整急速改变了基金们的投资思路，谨慎观望、盯住投资主线成为众多基金未来操作的主基调。值得注意的是，在多家基金公司的策略报告里，通胀和内需成为大家共同关心的话题，而受益于通胀与内需的行业则不约而同地成为这些基金的投资主线。在一季度的暴跌中，基金们一度扎堆持有的大盘蓝筹股跌幅巨大，让基金们“很受伤”，也引发了大家对大盘蓝筹股前景的分歧，其中典型的就是金融与地产板块