沪基指放量重挫181点 近九成封基跌幅逾3%

全景网5月20日讯 受到A股市场再度遭受重挫打击，沪深基金指数今日低开低走，收盘大幅下跌。两市基指小幅低开，开盘后迅速冲高后即随大盘出现单边震荡回落，午后两市基指跌势加剧，至收盘两市基指跌幅均逾3%，其中沪深基指均单日跌穿4500点和4400点两大关口，两市近九成封基跌幅逾3%。沪基指开盘于4561.31点，低开0.79点，收盘于4380.31点，跌181.79点或3

市场迎来灾后第一波大调 稳定仍是后市主旋律

基金买卖网今日，两市略作低开，开盘后呈现一波拉升走势，沪指高见3632.01点。之后随着权重股的纷纷回调，抛盘不断加重，两市冲高回落，深沪股指先后翻绿并现单边下跌走势，沪指失守3600点。午后，市场对余震的担忧开始加剧，两市恐慌氛围再现，个股板块跌势再度放大，普跌格局亦愈演愈烈，致使上证综指自“4.24井喷”以来首度跌穿20日均线的支撑，最终使得3500关口告破。截止收盘结束

收评：市场普跌 瑞福进取一枝独秀

周二沪深大盘出现单边下跌走势，市场成交继续萎缩。只有部分灾后重建概念股继续活跃，其它个股普跌，其中奥运股、教育传媒股、工程建筑等板块跌幅较小，而券商股、医药股等板块领跌，中石油等指标股有破位下跌迹象，市场热点缺乏，市场观望气氛浓厚。总体而言，两市指数仍处于前期形成的平台之中，近期市场可能会选择方向。在这种情况下，投资者应尽量减少操作，耐心等待大盘走势明朗。沪市基金指数开于4561.31点

收评：沪深基指跌破4400 场内基金几近全绿

今日，两市股指小幅低开，全天基本呈现小幅冲高后单边走低的态势。沪基指开盘于4561.31点，收盘于4380.31点，跌3.98%；深基指开盘于4503.18点，收盘于4344.08点，跌3.63% ...

投资总监李昇：关注灾后两大不确定因素

四川汶川大地震也撼动了资本市场：川渝地区66家上市公司紧急停牌；医药、建材、钢铁、农业等灾后重建概念的板块走强。对此，银河基金表示，此次大地震中心位于经济欠发达的农村地区，且四川本地GDP仅相当于全国的4.2%，因此可以预测，经济损失不会过大。而从全国范围来看，谈论地震对经济运行的影响程度还为时尚早。总体来看，局部的变化不会影响全局，而在管理层呵护的市场基础上，市场信心更不会轻易受挫

基金经理谈建强：阶段性反弹机会活跃

上周的市场表现打破了前期反弹以后出现的多日胶着状态，短短两日即消化了市场担心多时的通胀忧虑和突如其来的地震影响。对此，南方优选价值股票基金谈建强表示，虽然市场中长期趋势将取决于宏观经济的走势，但随着市场信心的恢复和凝聚，本轮反弹还会继续挺进。在CPI高位运行下，上周突发的四川地震又为短期物价增加了新的不确定因素。谈建强表示，整体来看，通胀将依然表现为食品领域的结构性通胀，通胀压力仍在可控范围内

基金经理陈亮：全面评估川股尚需时日

四川地震之后四川板块出现了分化，其后市场走势将会如何？对此，博时特许价值基金经理陈亮表示，全面评估四川上市公司的走势还需要时间。“目前来看，地震的损失主要集中在山区，都不是经济腹地。地震对于当地上市公司的影响可能会表现在：未来一段时间受灾公司将处于停产修整的阶段。而从另外一方面看，有些上市公司可能会得益于灾后重建，比如建材类、工程施工类的公司，他们可能会在灾后重建中受到需求的拉动

偏股型基金越震越强

记者 吴玥　国金证券最新统计显示，受四川地震以及央行上调存款准备金率的双重影响，上周市场在震荡中运行，上证指数收于3637.32点，周跌幅为0.53%。然而，大部分偏股票型开放式基金依旧实现了净值上涨，150只股票型开放式基金净值平均上涨1.03%，86只混合型基金净值平均上涨1.19%，表现均强于基础市场。股票型基金中，上投摩根中国优势基金表现最好，周净值增长率达4.36%

热点轮换频繁为难基金 可波段操作指数基金

上周个股活跃程度增加，频繁的热点切换造成基金主动操作的优势大大萎缩，各类型基金之中被动跟踪指数的指数型基金稍微领先。分析人士建议，由于多数机构判研后市虽有反复，但反弹延续的可能性较大，二季度基金投资可适时、适度转向积极，将指数基金作为阶段性加仓的品种选择，但操作时候需要适时把握买入卖出时机。如果作为组合长期配置部分，指数基金配置应保持相对低的比例。主动操作不抵热点轮换由于近期市场热点切换迅速

上周基指徘徊不前

尽管上周基金重仓股依次上涨，但两市基金指数却徘徊不前，沪市基指微涨0.28%，深市基指小幅下跌0.86%。近期表现较好的中小板综指上周上涨1.65%，略强于大盘走势。在其带动下，中小板ETF上涨1.75%，稍强于同类基金。据晨星网的数据显示，在上周189只股票型基金中，除5只基金下跌外，其余基金的周回报率均出现不同程度上涨。这5只基金是长盛动态精选、中海分红增利、建信恒久价值

基金继续减持贵重金属板块

□ 指南针 雷涛上周A股市场可谓多事之秋，国家统计局公布的4月份CPI指数超过市场预期、而央行也在上周调高了存款准备金率，这些因素本身就让市场感到些许恐慌，而四川汶川发生的大地震更是一个意外的利空因素，所有这些都给市场未来的走势增加了许多不确定性。但上周大盘整体走势还算平稳，上证指数收于3624点，同比微涨0.29%，而深成指周涨幅为1.78%，收于13314点。指南针赢富数据专家版统计显示

仓位继续小幅下降

□ 德圣基金研究中心5月16日测算数据显示，平均来看，各类型基金的仓位水平均比前周有所下降。股票型基金平均仓位为78.24%，相比前周下降0.86%；偏股混合型基金平均仓位75.88%，相比前周下降0.75%；配置混合型基金平均仓位63.93%，回落0.91%。其他基金数量较少的各类型基金，如偏债混合、转债混合等平均仓位均有不同幅度下降。上周总体上股市震荡整理，指数基本收平

益民红利：反弹强劲 业绩可持续性不强

□ 德圣基金研究中心益民红利基金在4月底以来的反弹中表现突出，重点投资中小盘、偏离主流的投资风格使基金在热点散乱的反弹阶段有较好的获益能力，但也要注意在市场的震荡和下行阶段，基金的收益也有更大的波动风险。基金业绩反弹阶段表现突出，长期波动大在4月底以来的反弹中，益民红利表现突出。在持续近一月的反弹阶段，益民红利的净值涨幅跻身全部基金排名前10，这种势头在股市震荡反弹阶段仍在延续。但从长期表现来看

反思：中国基金散户化

本报记者 曹元 实习记者 吴斯对于中国基金对散户化投资行为的无奈与反思，本报记者与鹏华基金管理公司投资副总监管文浩，以及对QFII投资行为有研究的资深业界人士——理柏中国研究主管周良进行了探讨。嘉宾：理柏中国研究主管 周良鹏华基金管理公司投资副总监 管文浩“散户化”是中国的特色《21世纪》：基金散户化是当下近期投资人热议的焦点问题。这里就有疑问了，几乎所有基金在其契约中都宣称自己要做的是价值投资

超级大散户华夏大盘：善变的风格 诡异的组合

本报记者 朱益民　2007年，华夏大盘精选基金以高达226.24%的净值增长率位居国内各类型基金之首，其基金经理王亚伟也因此获得中国最赚钱基金经理的殊荣。一段时间内，华夏大盘头上的光环令人目眩。2007年全年净值增长率排名第一的华夏大盘精选在2008年4月份的业绩排名中，竟以-4.72%的净值增长率在154只股票型开放式基金中排名倒数第一。同时，因为华夏大盘精选的投资手法与其“根据细致的财务分析和

基金高买低卖 集体迷失华侨城和中石油

见习记者 刘雪峰　震荡市中，波段操作也开始为不少基金所采用。但波段操作尽管有助于把握机会，也会增大风险，高位买入被套，低位斩仓出局这一情况并不是散户投资者的专利。在华侨城A和中石油的投资上，众多的基金就栽了跟头。由于错误的买卖判断，导致介入时机的选择不当，2007年四季度，不少基金选择了在华侨城A股价运行到其历史高位附近时进场，而后在08年前三个月的节节下跌中退出；而在中石油股价的持续下跌过程中过

中国基金遭遇青春期的烦恼

本报记者 曹元 见习记者 郭璐　“现在基金的名声不好。”深圳深南大道西段招商银行大厦内，某基金公司员工道出了基金受到冷遇的原因。互联网上，投资者对基金一篇谩骂之声。当在4000点下方，基金已被投资者认定是最大散户，从神坛走了下来。百度搜索“基金 最大散户”竟可寻得25万条搜索结果。散户化的操作方式让美林集团副董事长麦克唐纳称，中国的证券市场缺乏机构投资者。基金散户化的实质是它们太年轻，还不成熟

专家评估基金业对外开放效果

证券时报记者 杜志鑫本报讯 证监会基金部日前组织专家评估基金业对外开放的效果，法律专家就内资基金公司与合资基金公司在守法和合规方面进行了讨论。参与讨论的专家表示，此次组织专家讨论基金业对外开放，主要背景是在陆家嘴论坛上透露出来的信息———未来基金业可能会进一步开放，所以需要对目前基金业的开放效果进行评估。合资基金公司优势不明显在讨论会上，有专家认为与内资基金公司相比，合资基金公司“没有优势有特点

基金灾后三天资金净投入82亿元

大智慧研究所　5月12日汶川地震灾害发生以来，大盘并未因大灾而出现大跌，上证指数围绕3600点出现震荡。从市场的资金情况看，基金成为了稳定市场的主要力量，基金在13日至15日的三个交易日中净投入市场82亿元。2月以来首次资金连续净流入　最新TopView数据显示，5月13日至15日期间，共有171家基金会员参与交易，资金净流入家数为104家，资金净流出67家，多头基金家数明显占据上风

基金讲政治 上周加仓近百亿

上证赢富（TopView）数据指南针专家版显示，上周基金继续加仓沪市A股，净买入96.47亿元。其中，周一净卖出16.02亿元，但在周二至周五的连续4个交易日里，累计净买入112.49亿元，基金呈现久违的连续资金流入的操作状态；中金公司席位A23751继续加仓沪市A股，净流入金额达6.28亿元，位于净买入的第二名。上证赢富（TopView）数据的基金风向标同时显示

陈亮：蓝筹公司已进入合理投资区域

⊙本报记者 唐雪来　博时基金公司数量组投资总监、博时特许价值基金拟任基金经理陈亮日前表示，当前的A股市场估值水平已经进入相对合理的投资区间，从长期角度看，如果投资者具备一定的风险承受能力，投资正当时。陈亮表示，总体来看，压力主要来来自于三个方面，第一是市场整体估值的压力，第二是CPI高涨导致的通货膨胀的压力，第三是来自于经济体系之外的压力，比如雪灾、地震等等。过去半年多时间，一些突发性的事件