周评：基金市场沪强深弱 关注高安全边际封基

全景网5月16日讯 受到A股市场本周窄幅震荡影响，基金市场呈现阴线和阳线交错的走势，最终收盘呈现沪强深弱格局。截止收盘，两市基指全周收出一阳一阴。沪基指全周上涨12.84点，深基指下跌39.86点 ...

各类典型基金点评

德圣基金研究中心 德圣研究团队　在08年以来的大跌中体现出全天候投资能力的基金主要有两类路线，一类重视仓位控制，主要通过及时调整股票配置比例来应对市场趋势变化；另一类则是仓位控制较少 ...

各类典型基金点评

德圣基金研究中心 德圣研究团队　在08年以来的大跌中体现出全天候投资能力的基金主要有两类路线，一类重视仓位控制，主要通过及时调整股票配置比例来应对市场趋势变化；另一类则是仓位控制较少 ...

2008年一季度基金持股风格变化分析

德圣基金研究中心 德圣研究团队　08年一季度基础市场深幅调整，市场个股估值水平普遍有所降低，基金在减仓控制风险的同时，调整持仓结构也是应对下跌的策略之一，那么一季报的持股风格较前期有那些变化？风格类型变化：核心成长型基金有所减少一季度各风格类型基金数量增减不一，价值型基金数量增长最快，从前一季度的5只增加到55只。大盘玻璃型基金则从0只增加到10只，而成长型和核心型风格的基金数量有所减少

适时适度转向积极：二季度组合基金投资策略

德圣基金研究中心 德圣研究团队　组合基金投资策略的核心不外乎两个方面：一是资产配置决策，即偏股型基金应投资多大比例；二是选择哪些风格和特点的基金。根据我们对二季度股市中期趋势的判断，改变我们之前在组合基金投资策略中一直保持的谨慎基调，二季度基金组合可以适度向积极型基金组合转变，提高偏股基金的配置比重，以抓住股票市场阶段性上涨的投资机会。以下是二季度基金投资策略的几个关键点：n基金类型配置：在前期基

平衡与积极：两种不同的基金组合路线

德圣基金研究中心 德圣研究团队　在大涨和大跌中，很多基金投资者会失去构建基金组合的理性判断。在大涨中过度放大自身的风险偏好，而在暴跌中则倾向保守的另一端。在快速变化的市场环境下 ...

平衡与积极：两种不同的基金组合路线

德圣基金研究中心 德圣研究团队　在大涨和大跌中，很多基金投资者会失去构建基金组合的理性判断。在大涨中过度放大自身的风险偏好，而在暴跌中则倾向保守的另一端。在快速变化的市场环境下 ...

寻找全天候投资基金

德圣基金研究中心 德圣研究团队　风险和收益对等的原则在总体上是有效的。在大跌中抗跌性强的基金，必然在暴涨中净值上涨较慢。适合长期投资目标的基金，未必适应某个阶段的市场。虽然二季度市场以反弹为主线 ...

寻找全天候投资基金

德圣基金研究中心 德圣研究团队　风险和收益对等的原则在总体上是有效的。在大跌中抗跌性强的基金，必然在暴涨中净值上涨较慢。适合长期投资目标的基金，未必适应某个阶段的市场。虽然二季度市场以反弹为主线 ...

收评：沪基指逼近4600 场内基金几近全线下跌

今日沪深两市平稳开盘。整体来看，两市全天呈现缩量震荡的态势，热点比较缺乏。沪基指开盘于4626.63点，收盘于4601.42点，跌0.64%；深基指开盘于4599.60点，收盘于4571.21点 ...

二季度股市投资主线

来源：德圣基金研究中心 德圣研究团队　按照每季度基金投资策略惯例，对股市当前和未来一段时间的中期趋势判断，是决定基金投资策略的基础。面向基金投资者我们不需要对股市投资策略做细致深入的分析，但是理解股市变化的关键趋势以及对基金投资的影响是十分重要的。虽然各种负面因素仍在，二季度股市运行的主要力量很可能转为以修复性上涨为主导；但更远的基本面隐忧和估值体系重构仍将左右机构投资者的行为

二季度股市投资主线

来源：德圣基金研究中心 德圣研究团队　按照每季度基金投资策略惯例，对股市当前和未来一段时间的中期趋势判断，是决定基金投资策略的基础。面向基金投资者我们不需要对股市投资策略做细致深入的分析，但是理解股市变化的关键趋势以及对基金投资的影响是十分重要的。虽然各种负面因素仍在，二季度股市运行的主要力量很可能转为以修复性上涨为主导；但更远的基本面隐忧和估值体系重构仍将左右机构投资者的行为

社保基金空军1号可能再减持

从盘面来看，昨日午后市场传闻社保基金或再度减持的消息，导致两市股指瞬间跳水，无疑是导致反弹夭折的直接原因。而从社保基金一季度公布的数据来看，社保基金的确存在减持的嫌疑。根据wind系统统计，截止2008年一季度社保基金重仓持有95只个股，持仓市值125.40亿元，而2007年底的情况是，社保基金重仓股100只，持仓市值181.78亿元，推至更远的去年三季报的总市值大约有294.28亿元

电力板块稳住基金阵脚

昨日两市基金指数冲高回落，虽然0.45%和0.74%的跌幅不多，但尾市高位下探的走势，让投资者担心基金还有继续下跌的可能。近期走势较强的中小板综指，昨日结束连续上涨的局面，收盘下跌1.47%。在其带动下，中小板ETF昨日下跌1.43%。昨日两市共有982只股票出现下跌，所幸的是两市还没有跌停的股票(ST股除外)。在下跌的股票中，近期被基金密切关注的农业股和医药股跌幅居前。其中，东北制药、通化东宝

鹏华丰收债券基金强化风险控制

□本报记者 易非 深圳报道　随着市场震荡，投资者逐渐回归理性。鹏华基金近日推出的鹏华丰收债券基金，就将设计重点放在了风险控制上。鹏华丰收债券基金相关人士介绍，该基金使用“Barra Aegis风险管理系统”以及“鹏华风险绩效评估系统”进行动态风险监测，并采用自行开发的分析系统以及“北方之星债券投资决策分析系统”等诸多手段进行债券投资的收益分析、流动性分析和风险监控。同时

华安宝利配置基金 均衡配置资产

□中投证券 张宇　华安宝利配置成立以来的净值增长率已达到351%，平均年化收益率50.3%，单位基金份额累计净值为3.254元，累计分红2.28元，属于投资业绩长期表现稳定、风险收益管理较为平衡的配置型基金。一季度业绩表现良好华安宝利配置的投资目标是通过挖掘存在于各相关证券子市场以及不同金融工具之间的投资机会，灵活配置资产，并充分提高基金资产的使用效率，在实现基金资产保值的基础上获取更高的投资收益

基金业热议最优操作模式 明星效应难抵团队价值

□本报记者 李良 上海报道　在新基金发行陷入困境之际，华夏基金公司祭出了撒手锏：由“明星基金经理”王亚伟担任新基金华夏策略精选的基金经理。某银行网点门前已挂上“华夏策略精选——由中国最牛基金经理执掌”的大横幅。有分析师乐观估计，王亚伟的“明星”效应有可能导致该基金发行再度出现比例配售的火爆场景。不过，有专家指出，当前基金业热衷的“明星基金经理”效应也容易造成基金的短视行为。就基金业长远发展而言

老法师看盘 QFII是否已套利出局

依然保持着矛盾而复杂的态势，昨天看似很有力度的上涨，最终在跳水声中夭折，下午1点47分开始的连续杀跌对追涨资金打击不小。面对目前的地震灾难，曾有股民在网上呼吁锁仓停止做空，以支持抗震救灾，这种想法固然出于一片好心，但是股价的涨跌只能服从于经济规律，而不以人的意志为转移，所以还是要客观对待目前的市场。至少基金等机构仍然保持静观，而短线急涨的个股还会引来基金的抛盘，前天的医药股便遭遇基金减仓

基金提前重兵驻扎一汽四环

每经记者 巩万龙 发自深圳自大盘大跌以来，沉寂颇久的汽车股似乎有了启动的苗头。跌幅小于大盘的一汽四环被众多机构看好，就在其2007年年报披露之前，基金和券商集体杀入。据了解，多只基金表现出了对一汽四环的青睐，华夏基金旗下的四只基金产品和东方证券两只集合理财产品，杀入一汽四环十大流通股股东名单。其中，中海基金疑似为人“抬轿”。机构持股比例增多经记者查询后发现，截至今年3月30日

弱市行套利 ETF屡创成交天量

5只ETF基金今年以来成交1223.5亿元，较去年同期放大近三倍⊙本报记者 郑焰　与A股市场弱势调整、成交量不断萎缩形成鲜明对比的是，进入2008年后，ETF板块的交易却异常活跃，频创天量。天相数据显示，截至昨日收盘，5只ETF基金今年以来（2008年1月2日至5月15日）共创下了高达1223.5亿元的成交额。这一成交金额较去年同期放大了近三倍。事实上，上述ETF产品2007年全年的成交金额也仅为