近两周封基表现低迷 专家建议减持

记者 丁珺如火如荼的封基分红潮即将结束之际，不少投资者发现，近两周来，封基走势明显弱于股指。下跌之时，封基跌幅大于股指；上涨之时，封基涨幅却小于股指。利好之下 近四成封基收跌受到A股市场冲高回落影响，沪深基金指数昨日也高开低走，收盘将涨幅悉数回吐，呈现沪强深弱格局。昨日早盘两市基指大幅高开，但是受到大盘持续回落，以及盘中抛盘压力较大影响，全天呈现单边震荡走低态势，至收盘时，两市基指涨跌互现

收评：沪指盘中破3000 六成封基上涨

沪深两市今日低开低走，下午大盘再次出现持续的杀跌并创出本轮调整以来新低，沪指于13：49分跌破3000点整数关口，去年10月16日创造的6124点高位惨遭腰斩。但两点后在银行股的带动下出现快速反弹 ...

债券型基金：债券投资将更加积极

□本报记者 张曙东　统计显示，一季度债券型基金加权平均收益率为-1.8%，股票市场的大幅波动是其收益率下降的重要原因，多数基金表示在债券投资上将更加积极。此外，一季度债券型基金净申购45.87亿份，仅次于货币型基金。部分债券型基金在对大类资产进行分析后表示，在债券投资上将会更加积极。分析认为，对宏观经济减速和上市公司业绩预期下降的担忧对股价上涨构成制约；相比较而言

东吴双动力重仓食品饮料获益

□本报实习记者 丁冰　东吴双动力基金2008年一季度净值增长率为-6.99%，排名股票型基金第一。该基金本期末基金份额净值1.9910元，基金份额累计净值2.0910元。该基金股票投资占基金资产总值的比例为81.80%，比去年四季度的86.03%下降了4.23%。坚持对宏观经济、政策和证券市场走势的综合分析，以价值、成长动力为主线，是在这轮大盘深幅调整的情况下东吴双动力能将损失减小到最低程度的原因

警钟长鸣切实维护基金行业公信力

肖渔　中国证监会昨日宣布对唐建、王黎敏事件的处罚决定，给基金公司和基金行业敲响了警钟。　信用是基金行业的立足之本。基金业十年的发展之路正是投资者信用点点汇聚的成就。如果某些从业人员滥用投资人的信用而渔一已之私利，不仅损害其个人声誉，更伤害基金公司乃至整个行业的公信力，最终影响行业的生存发展。因此，整个行业都应该引以为戒。　十年来，我国基金行业的飞速发展令世人所关注。目前

债券基金一枝独秀

采访·撰文= 汪洋 焦强股市暴跌，偏股型基金全面亏损。债市基金却一派欣欣向荣的景象。股市暴跌，使杨先生的股票和基金投资短短半年就缩水了40%，于是寻求安全、稳定的投资就成为已经步入中年的杨先生的理财方向。在咨询有关专家的建议后，杨先生重新调整自己的投资结构，增加了对国债及债券基金的投资份额，“还是安全第一啊”。银河证券分析师王群航建议投资者“以债券型基金、货币市场基金这些低风险产品为主，能买就买

债券基金一枝独秀

采访·撰文= 汪洋 焦强股市暴跌，偏股型基金全面亏损。债市基金却一派欣欣向荣的景象。股市暴跌，使杨先生的股票和基金投资短短半年就缩水了40%，于是寻求安全、稳定的投资就成为已经步入中年的杨先生的理财方向。在咨询有关专家的建议后，杨先生重新调整自己的投资结构，增加了对国债及债券基金的投资份额，“还是安全第一啊”。银河证券分析师王群航建议投资者“以债券型基金、货币市场基金这些低风险产品为主，能买就买

基金苦海挣扎

采访·撰文=焦强公募基金风光不再，私募基金泥足深陷。是漫漫熊市的开端，还是黎明前的黑暗？中国A股市场的大牛市从去年10月开始，就像泄了气的皮球，一蹶不振。2008年以后更是急转直下，一泻千里。截至3月底，上证综合指数累计跌幅超过40%。“称之为股灾也丝毫不为过。”上海某私募基金的陈总告诉本刊，“上次熊市从2100点跌到1000点，跌幅超过50%，用了四年时间(2001～2005)

基金苦海挣扎

采访·撰文=焦强公募基金风光不再，私募基金泥足深陷。是漫漫熊市的开端，还是黎明前的黑暗？中国A股市场的大牛市从去年10月开始，就像泄了气的皮球，一蹶不振。2008年以后更是急转直下，一泻千里。截至3月底，上证综合指数累计跌幅超过40%。“称之为股灾也丝毫不为过。”上海某私募基金的陈总告诉本刊，“上次熊市从2100点跌到1000点，跌幅超过50%，用了四年时间(2001～2005)

基金未现赎回潮

市场普遍担忧的基金赎回潮现象在一季度并未出现。根据部分基金已披露的一季报数据显示，偏股型基金赎回不明显，但高风险基金品种向低风险品种之间转换的趋势已经明显，部分基金尤其是偏股基金也遭遇了比较大量赎回，而货币基金、债券基金在一季度明显受到投资者青睐，份额增加迅猛。基金申赎冷热不均的现象体现出基民的迷惘情绪，上投摩根基金总经理王鸿嫔认为，目前基金投资可以采取多种分散策略来应对

宏达股份一日蒸发10亿基金

商报讯 (记者 周科竞) 由于实际收购股权大大低于预期，再加上停牌期间有色金属板块的暴跌，昨日复牌的宏达股份(600331)无量跌停。而这一跌，也让苦等了几个月的68只基金一天之内的损失就超过了10亿元。在停牌近7个月后，公司昨日发布公告称，公司最终取得云南金鼎锌业股份有限公司9%股权。由于这一比例远低于之前市场预测的49%，昨日复牌的宏达股份收出了没有悬念的跌停板，收盘后统计显示

王群航：基金净值大幅折损

上周，全体基金净值大幅度折损。新京报漫画/林军明■ 一周上周，全体基金净值折损。在股票市场大幅度暴跌的情况下，股票型基金必须持有一定比例股票的特性使得这类基金在当前这种基础市场背景之下必然会暴露在风险 ...

基金一季度未出现赎回潮

近期新基金发行遇冷，有基金公司推出买基金送豆油的促销活动。CFP图基金2008年一季报陆续面市，根据天相统计数据，已披露一季报的124只基金中，主动投资的股票方向基金可比的平均股票仓位为76.66% ...

基金持仓分析

4月18日测算数据显示，平均来看，各类型基金的仓位水平均比前周有比较明显的下降。股票型基金平均仓位为76.16%，相比前周下降1.17%；偏股混合型基金平均仓位74.74%，相比前周下降1.06%；配置混合型基金平均仓位61.21%，相比前周下降0.83%。其他基金数量较少的各类型基金，如偏债混合、转债混合等平均仓位下降更加明显，大致在2%左右。分析单个基金的仓位水平

QDII后续业绩取决于全球市场走势

□ 本报记者 马薪婷昨天，今年新获批的QDII产品——银华全球核心精选开始募集。如能顺利结束募集，国内QDII基金总数将达7只。今年以来共有3只QDII基金先后发行，其中，工银瑞信中国机会和华宝海外中国成长为去年12月获批。在一季度A股大幅下跌的影响下，股票型基金净值平均跌幅超过20%，相较之下，QDII基金业绩表现稍好。理柏数据显示，4只去年发行的QDII基金今年三月份平均亏损9.58%

裸泳基金难上岸

-本报记者 赵路本报讯 “退潮之后，我们会发现究竟谁在裸泳。”去年以历史最高股价开始停牌，宏达股份时隔近7个月之后重回A股，一切早已物是人非。与宏达股份命运相似的还有驰宏锌锗，两只个股昨天双双无量跌停。市场人士预计，他们都将从此踏上漫漫价值回归路。对于重仓参与其中的基金来说，复牌也许仅仅是痛苦的开始。100万手大单封停“我预料到这个结果，但没有想到这么惨。”宏达股份的持有者张伟表示。昨天

基金业发展须切实维护行业公信力

□ 本报记者 侯捷宁近日，中国证监会对查处的基金管理公司从业人员唐建、王黎敏违反证券法律法规案作出处理决定。此案的查处，充分显示了中国证监会坚持公开、公平、公正原则，维护证券市场法制秩序，保护投资者权益的坚定决心。唐建、王黎敏从事与基金份额持有人利益相冲突的活动，违反了《基金法》的相关规定，严重违背了基金从业人员对受托基金的基金财产应负的忠实义务，扰乱了证券市场正常的交易秩序。对于这种违法行为

封基增仓抄底遭重创 七只绩优基金可低吸

一季度成功减仓的封闭基金，在近期的抄底过程中遭受重创。但市场人士称，虽然市场热盼的2007年度分红已黯然走向尾声，但分红未必就已彻底结束了。如果沪深股市探实底部后转暖，市场会重新寻找封基的合理定价位置，七只绩优基金将会有较好的市场表现。“裕字系”均受重伤据Wind统计显示，截至一季度末，部分封闭基金成功减仓，12只封基仓位不足60%。其中，博时公司旗下的3只封基所持股票仓位最轻，裕泽

宏达股份复牌无量跌停 67家基金一天损失11亿元

□晨报 记者陈重博宏达股份的定时炸弹，昨日终于如期引爆。因定向增发、注入有“亚洲第一大铅锌矿”之称的云南金鼎锌业有限公司，停牌半年之久的宏达股份与驰宏锌锗昨日双双复牌并跌停。宏达股份停牌前股价为80.20元，基金总共持有宏达股份约1.41亿股，经过复牌第一天的无量跌停，67家基金昨日在宏达股份上的市值损失超过11亿元。宏达、驰宏双双跌停资料显示，目前共有67只基金合计持有宏达股份约1.41亿股

基金利用一季报玩时间差 地产暴跌前早埋杀机

四川新闻网-成都商报讯上周，地产股成为调整的重灾区，地产指数周跌幅高达21.54%。4月14日，地产板块领跌大盘，万科A、金地集团等地产龙头纷纷封死跌停，整个地产板块跌幅8.22%。另据记者初步统计，万科A、金地集团、陆家嘴等地产龙头连续5日下跌。以万科A为例，4月14日跌10.01%；4月15日跌3.36%；4月16日跌4.70%；4月17日跌0.52%；4月18日跌3.33%

基金利用一季报玩时间差 地产暴跌前早埋杀机

四川新闻网-成都商报讯上周，地产股成为调整的重灾区，地产指数周跌幅高达21.54%。4月14日，地产板块领跌大盘，万科A、金地集团等地产龙头纷纷封死跌停，整个地产板块跌幅8.22%。另据记者初步统计，万科A、金地集团、陆家嘴等地产龙头连续5日下跌。以万科A为例，4月14日跌10.01%；4月15日跌3.36%；4月16日跌4.70%；4月17日跌0.52%；4月18日跌3.33%

基金大幅减仓回避系统性风险

去年三季度以来，基金连续三个季度调低股票仓位应对市场风险。 图片来源/CFP 制图/苏振本报记者 徐国杰　基金一季报披露今日结束，天相统计显示，在剔除指数、债券、保本、货币基金后 ...

基金减持股数最多的前20只股票

名称 市值（万元）占流通股比例（ % ）持股数（万股）持有该股的基金个数减持股数（万股）工商银行 1085796.71 14.68 177128.34 28 -96393.49 中国联通 1023364.36 12.31 115503.88 28 -88755.10 中信证券 1283572.54 8.76 24449.00 39 -36413.85 中国中铁 257838.17 7.79

重回2005基金投资历史似重演

市场跌跌不休、基金销售低迷、新增开户数下降、债券型基金走俏、QFII入场抄底……这一幕幕场景看起来与2005年简直如出一辙。难道是股市上演大轮回，重回2005？历史会重演吗？历史会重演，但决不会简单地重复。为此，我们重新审视所有的相似点与不同点，仔细研究投资道路。以史为鉴，供广大投资者调整投资理念及操作。新增开户数陡降 销售低迷最新的基金新增开户数显示，基金市场对投资者的吸引力迅速下降

重回2005基金投资历史似重演

市场跌跌不休、基金销售低迷、新增开户数下降、债券型基金走俏、QFII入场抄底……这一幕幕场景看起来与2005年简直如出一辙。难道是股市上演大轮回，重回2005？历史会重演吗？历史会重演，但决不会简单地重复。为此，我们重新审视所有的相似点与不同点，仔细研究投资道路。以史为鉴，供广大投资者调整投资理念及操作。新增开户数陡降 销售低迷最新的基金新增开户数显示，基金市场对投资者的吸引力迅速下降

基金增持股数最多的前20只股票

名称 市值（万元）占流通股比例（%）持股数（万股）持有该股的基金个数 增持股数（万股）民生银行 1272237.49 9.82 118789.68 37 41594.27 保利地产 996240.32 31.84 33487.07 26 18899.43 金 融 街 465038.46 19.84 20227.86 17 15140.07 兴业银行 1487063.01 10.15 40387

基金新增前20只市值最大股票

名称 市值（万元）占流通股 比例（%）持股数（万股）持有该股的基金个数大同煤业 154818.27 11.74 3883.08 9 中国铁建 133289.17 6.95 13614.83 5 冠农股份 132705.16 15.81 2190.58 4 邯郸钢铁 113603.32 5.98 14772.86 3 中粮屯河 112164.83 11.63 5195.22 5 华泰股份

基金首季仓位净减4.75个百分点

同类基金之间仓位进一步拉开，混合型基金股票仓位上下差距达70个百分点⊙本报记者 周宏　58家基金公司旗下346只基金一季度季报今日披露完毕。天相统计显示，截至3月31日，全部基金的平均股票仓位为74.67%，相比去年末降低了4.75个百分点。这个降幅比之前市场流传的基金减仓幅度要小得多。统计还显示，同类基金之间的仓位进一步拉开，混合型基金的股票仓位上下差距达70个百分点

基金持有市值最大的前50只重仓股

名称 市值（万元）占流通股比例（%）持股数（万股）持有该股的基金个数 招商银行 8602889.80 36.91 267419.64 177 万 科Ａ 4523301.81 30.03 176691.48 119 浦发银行 3650326.69 29.14 103116.57 104 贵州茅台 3498183.91 45.68 18636.11 87 苏宁电器 2384306.51 44.26

基金减持三大行业投资风格突变

⊙本报记者 周宏　面临宏观经济减速、调控政策紧缩，以及不确定性因素不断加大的市场环境，2008年一季度，基金对于组合中的行业、个股做了重大调整。这是两年牛市后，基金投资风格的又一次大变化。前三大行业悉数遭到减持2008年一季度对于偏股基金来说，不仅是“时局艰难”，更是投资决策上的重大考验。这在基金的行业配置上可见一斑。根据天相统计，2007年末基金持有规模最大的三个行业是——金融保险业

蒋正华：希望基金行业取得更大发展

□本报记者 余喆 北京报道十届全国人大常委会副委员长蒋正华日前表示，虽然中国资本市场近期遇到了一些困难，但中国经济发展的基本面依然良好，中国资本市场一定能够更好、更快地取得更大发展。他指出，希望基金行业加快产品创新、业务创新、组织创新，继续牢记投资者的重托，履行好受托人的职责，为老百姓理好财，取得更大的发展。在本报举办的“纪念中国基金业十周年”论坛上，蒋正华表示，我国的资本市场已取得长足发展