分红过后买封基

截至上周末，多数封闭式基金已经完成了分红，随着分红潮的临近尾声，封闭式基金的折价率也开始了逐步的上行。伴随着沪深股指的震荡，上周两市基指分别上涨3.12%和3.43%，而不同公司旗下基金业绩各有差异。尽管今年的折价空间比去年缩小，半数大盘封闭式基金仍达到了25%-30%左右的折价率，泰信基金高级研究员綦缚鹏表示，A股市场估值水平已经进入合理区间，封闭式基金的大幅折价则提供了更高的安全边际

收评：沪基指涨0.817% 反弹跑输大盘

周二沪深两市承接昨日跌势低开，早盘创出本轮调整新低3212.15点，午后沪指逐波震荡回升，转跌为升，收复3300点关口，尾盘沪指大幅拉升最终收涨51点。沪基指盘中最低探至4052.465点 ...

沪基指半日再跌28点 招商证券建议减持封基

全景网4月15日讯 受到A股市场再度震荡走弱冲击，沪深基金指数今日维持震荡下跌走势，但是跌势趋缓，半日收盘小幅下跌。两市基指惯性小幅低开，随即震荡下探，10点半后出现跳水走势，午盘前跌幅才有所收窄 ...

专户理财震动基金业

本刊记者/柳瑛从中国证监会下发有关专户理财的具体操作指引到与客户签下第一单，前后仅仅4小时，3月25日，交银施罗德基金管理公司用实际行动，充分表露出基金业对专户理财业务的热切期盼。事实上，在获准开展专户理财业务的基金管理公司中，大多数已经和客户签署了意向协议，客户早早就将资金打到基金管理公司账上，惟等监管部门一声令下。在3月25日证监会《特定资产管理合同内容与格式指引》下发后不足一周内，南方

基金拆分的是非

文/本刊记者 叶波进入2008年以来，新的股票型开放式基金发行依然从紧，拆分基金遂成为大众投资基金的重要选择。然而关于基金拆分利弊众说纷纭，究竟孰是孰非呢？拆分不改总额基金拆分，就是把一份净值较高的基金“变身”为若干份净值较低的基金；对原持有人来说，个人资产总额不变，基金投资组合不变；对具有“恐高症”的申购者而言，则可以低价格申购，推动其参与基金投资。举个简单的例子

开基净值暴跌 持有货币基金最为理性

□第三波投资 袁军周一大盘再度暴跌，各板块几乎全线下跌。市场传闻将出台新的针对房地产行业的调控政策，整个地产板块几乎全线跌停，受此影响，银行板块也有较大调整。受市场影响，开放式基金中除两只债券型基金略有增长外，其他品种全线下跌。指数型基金跌幅居前，红利ETF、深100ETF跌幅超过沪深300指数，显示出被动性的弱势特征。长盛100、融通100、大成300、华安180等指数型基金基本上垄断了跌幅榜

开基迎来久违普涨 高仓位基金排名靠前

在连续下跌8周后，上周各类开放式基金平均净值均止跌上涨。据广发华福证券经纪业务总部数据，上周股票型基金平均周净值增长率为3.14%。华夏大盘精选、国泰金鹰增长、上投摩根优势、广发小盘成长、中信红利精选周净值增长率均高于5%。这其中，多是仓位中等偏上的基金。指数型基金平均净值增长率为3.17%。偏股型基金平均净值增长率为3.59%，为周平均净值增长率最好的一周。绩效表现最好的基金益民红利增长的周净值

抄底基金遭遇最大月阵痛

时报讯 从2月底以来，随着A股市场不断创出新低，大盘蓝筹股的估值趋于合理，市场上的最大机构投资者——基金开始出现增仓迹象。但是，基金连续的增仓伴随而来的是市场的再度暴跌探底，3月份沪指跌幅超过20%，创下13年之最，持续的增仓令基金净值缩水严重。进入4月份，赎回压力的加大令基金再度开始抛售。监测数据显示，4月以来基金结束了连续6周小幅增仓的历程，平均仓位已降至七成左右

二季度宜加大股票基金配置比例

海通证券海通证券预计二季度A股市场有望产生一轮较为可观的持续性向上反弹，建议投资者可以逢低加大对股票混合型基金的配置比例。建议投资者选择规模相对较小、持有银行地产和消费类股票较多、且过去一年业绩表现较好、而近一个季度表现一般的基金作为主要对象，并运用ETF基金择机进行波段操作。基金投资组合通过对基金历史表现进行分析，并结合对未来市场走势的研判，我们推荐出不同风险程度的基金投资组合

机构转战债券基金

天相投资日前公布的基金年报分析报告指出，2007年偏股型基金个人持有比例进一步上升，而2007年底受政策层面和美国次贷危机加剧影响，市场对估值的担心加剧，防御思路下机构投资者对于风险程度较低、收益稳定的债券型基金显示出更多偏好。从开放式基金持有人特点来看，2007年底开放式基金个人持有者比例达到91.64%，而封闭式基金则仍以机构投资者为主，考察实际可比的封闭式基金

分析人士：基金专户理财有望引数千亿元资金

在经过了前期的充分准备之后，基金专户理财开始进入了实质性操作阶段。4月11日，易方达基金公司旗下的第一单专户理财资金开始买入A股股票，这是基金业正式入市操作的第一单专户理财资金。随后不久，还将有南方、交银施罗德等多家基金公司跟进。中国证监会日前发布《特定资产管理合同内容与格式指引》，标志着基金专户理财正式进入实施阶段。记者从易方达基金公司了解到，该公司已经于4月11日股票市场开市之际

基金：金融市场的鲶鱼

——“2007中国开放式基金投资倾向调查”代点评文/ 巴曙松《大众理财顾问》杂志举办的此次调查活动，得到了本刊编委巴曙松老师的重视。巴老师对本次活动在基金行业激励和投资者教育上的意义给予了充分肯定，并在此基础上激发了对基金与金融市场关系的延伸性思考，作为对本次活动的代点评如果把中国基金业10年来、特别是近来年快速发展走过的道路，与成熟市场的基金发展相比较的话，最为引人注目的

揭秘牛基最新操作纪录 华夏基金王亚伟钟情钢铁

□晨报记者张佳A股正在继续下跌中。无论是涨是跌，只要有成交，自然有人买有人卖。作为市场的重要参与者，基金自然也是如此，看多者在拼命买入，看空者继续抛出。虽然基金作为一个整体的资金流向数据是判断后市的重要参考，但是若我们希望先知先觉，那么密切留意那些牛基所属基金公司的动向，无疑更具有前瞻性。拜上证所Topview数据所赐，如今我们可以一定程度上了解到所有基金公司在市场上的最新动向———虽然每个公司在

今年以来偏股型基金获批比例逐月递增

□ 本报记者 马薪婷　今天，诺安灵活配置基金和东方策略成长基金开始发行。明日，华富收益增强债券和长盛创新先锋也即将发行，新基金发行再度进入密集的一周。据统计，今年以来证监会共批准了40只(不包括封转开的国投瑞银成长优选)基金，其中，股票型和混合型基金共有25只，债券型基金有14只，QDII产品为1只。股票型(加1只QDII)和混合型基金共占了新批基金的65%。股票和混合型基金比例逐月递增从获批基金

社保基金逐季减仓锁定39%收益 4月建仓超跌股

受益于股市的大幅上涨，全国社会保障基金(下称“社保基金”)2007年交出了一份满意的成绩单。来自4月11日全国社保基金理事会第三届理事大会的消息称，2007年全国社保基金已实现收益1084亿元，已实现收益率38.9%；经营业绩1453亿元，经营收益率43.2%。全国社保基金理事会理事长戴相龙将此归结为投资运营策略选择得当，并借助了股市的大幅上涨。记者粗略统计发现

140只开基平均仓位下降2.9%

4月14日，中信证券发布的基金仓位监测双周报显示，截至4月11日，140只开放式基金平均仓位为72.2%。这一数字较两周前下降了2.9%，净降幅更达3.5%。而整体开放式基金相对于最近季报的降幅更达到了4.6%。中信数量化投资分析系统的估算显示，股票型、偏股型、配置型与股票指数型四类基金的仓位均有不同幅度的下降。其中之前六周增仓较大的偏股型基金，在过去的两周中持仓比例降幅最大，从两周前的77

500亿新基金步调很难统一

昨天的暴跌抹杀了上周的周阳线，其最大的问题还是缺乏信心。并且前期突然杀跌，使得众多套利盘在指数的反弹过程中必然会选择止损离场。至于目前传说的新进资金抄底，有说是基金在低位抄底，也有说是QFII和保险资金也都进来了，然而究竟如何，恐怕只有当事人最清楚。对于新发行的基金，这部分钱究竟能给市场带来什么？如果说在牛市中也许能够锦上添花，但在当前的市场环境中，它们也许无法对抗整个市场的趋势

封基隐含收益率走高

- 封基一周概述截至上周末，封基的平均隐含收益率还在继续升高，大、小盘基金的平均隐含收益率分别为22.26%、8.23%，分别较前周增加了3.04个百分点和1.11个百分点。平均隐含收益率继续回升的原因是，现在已经是分红之后了。在大盘基金方面，隐含收益率指标高于10%的基金已经消失，最少的久嘉为11.92%，对应的折价率高于10%。截至上周末，隐含收益率指标最高的前三只基金是汉盛、通乾、汉兴

基金平均仓位降至七成左右

□全景早报讯 从二月底以来，随着A股市场不断创出新低，大盘蓝筹股的估值趋于合理，市场上的最大机构投资者——基金开始出现增仓迹象，但是，基金连续的增仓伴随而来的是市场的再度暴跌探底，三月份上证综指跌幅超过20%，创下13年之最，持续的增仓令基金净值缩水严重。进入四月份，赎回压力的加大令基金再度开始抛售。监测数据显示，四月以来基金再度减仓，结束了连续六周的小幅增仓历程，平均仓位已降至七成左右

净值缩水中止 股票基金全线暴涨

四川新闻网-成都商报讯本周起，我们将推出“开放式基金龙虎榜”栏目。龙虎榜将对过去一周开放式基金的整体表现进行总结，哪些基金在震荡市场中异军突起，哪些基金依然在延续沉寂，基金龙虎榜一目了然。上周，股市延续跌宕起伏的走势，开放式基金迎来了反弹的一周。两市300多只开放式基金全线反弹，189只股票型基金的平均涨幅达到了3.3%，领跑其他类型的基金。益民红利成长成为了上周开基净值涨幅的周冠军，上涨6

封基顺势大涨 分红封基不够疯

四川新闻网-成都商报讯封闭式基金的分红渐入尾声，受A股反弹影响，上周封基也走出了一波上攻，上周封基指数上涨3.29%，其中，基金兴华大涨8.02%，列涨幅榜首位，基金兴和、基金景福分别涨7.31%和6.44%，分列第二和第三位。分红贯穿封基上周。据统计，有14只封闭式基金进行了分红，并放出天量。未分红的基金表现整体强于已分红的基金，已分红除权的封基只有基金裕阳和基金汉盛表现稍好。据晨星数据显示

债券型基金最近为何下跌

股民李小姐：都说债券型基金抗跌能力强，但为何有的债券基金最近也跌了不少？晨星（中国）研究中心研究员王蕊：债券型基金抗跌要看情况。最近下跌的债券基金中，一类是直接在二级市场买卖股票的债券型基金。另一类是参与新股申购的基金，申购新股卖出时间不同常常会影响到基金的风险收益。此外，部分参与新股申购的基金网下申购时资金会被暂时锁定，获配股票如果遇到市场整体下跌，就会拖累基金净值。记者 程心

南方基金：警惕五类风险

王艳伟今年一季度，沪指下跌34%，深成指下跌24.8%，国内市场估值中枢持续上移的趋势被打断，发生了向下转折，市场已比预期更快地进入弱势状态。南方基金认为，过去一个季度市场的下跌基本可视为价值恢复合理的回归性调整，是对过去一年滋生的市场泡沫的纠正，但还未为经济的悲观预期提供安全边际。因此由于经济面和市场面依然存在诸多的不确定性，仍无法轻言调整就此结束，市场仍将取决于几大不确定性的演化：通胀