国泰君安：券商IPO将对板块估值有一定支撑

国泰君安30日发布报告称，证券公司新一轮IPO 将开花结果。此轮上市热潮过后，行业内主要公司多数将成为上市公司。在证券公司迅速“证券化”的过程中，其作为领先证券公司的战略地位也将更为凸现出来。而另一方面，没有特色、竞争力不强的中小证券公司将可能被边缘化。优质证券公司的集中IPO 将提升证券板块在市场中的地位和影响力，对市场也将带来积极影响。考虑到上市对证券公司资金实力的提升、以及2008

国泰君安打破常规 客户可灵活设置期货佣金

在期货行业，期货公司通常会为了“生存”的需要而大打“佣金战”。早在几年前，期货行业刚刚复苏，就曾出现期货公司为了争夺有限的客户资源，而大幅降低佣金水平或者提高返佣比例的现象。伴随股指期货推出的预期，国内券商纷纷参股或控股期货公司，根据中国期货业协会的数据显示，目前共有56家证券公司、1家信托公司参股控股期货公司。券商的大举挺进和期货营业部的大规模扩张，将使期货业再次呈现“为五斗米折腰”的佣金大战

国泰君安：震荡市把握结构性机会

证券通美国股市上涨资金来源或是国债期限套利，目前上涨趋势未变，为国内市场提供良好的外部氛围。香港恒生国企指数的驱动更多来自日本因素，目前国企指数的调整来自日元的调整 ...

国泰君安：调整市道宜采取稳健策略

报告作者：吴天宇、张玟撰写日期：2008-05-26全周上证指数、沪深300和深证综指回报率分别为-4.17%、-6.63%和-6.43%，中证100、200和500指数的回报率分别为-6.41%、-7.08%和-5.95%。大小市值板块跌幅差异不大，但个别板块相对活跃。采掘业、建筑业和公用事业因为受到各自相关题材，有较好的涨幅；木材家具、传播文化和房地产业则跌幅居前。周五午盘电信重组方案公布

国泰君安证券股份有限公司关于客户账户规范长效管理机制的公告

为了切实保障投资者资产安全、维护投资者合法权益，国泰君安证券股份有限公司（以下简称“我公司”）依据中国证监会《关于做好证券公司客户交易结算资金第三方存管有关账户规范工作的通知》（证监发［2007］110号）、中国证券登记结算公司《关于进一步规范账户管理工作的通知》（中国结算发字［2007］130 号）以及深沪证券交易所《关于加强账户交易管理工作的通知》等监管规定

福日电子拟转让国泰君安股权

□本报记者 赵浩　福日电子（600203）今日公告称，因公司2007年度经营业绩大幅亏损，经营现金流日趋紧张，公司拟转让持有的国泰君安证券股份有限公司30，664，739股股权中的900万股 ...

福日电子叫卖国泰君安股权拟套现1亿救急

⊙本报记者 徐锐　虽然市场对券商股的冷遇还在持续，但饱受“经营现金流紧张”之痛的福日电子，日前还是决定转让其持有的部分国泰君安股权。福日电子今日发布公告称，公司拟以公开拍卖或协议转让的方式对外转让所持 ...

电子元件：国泰君安研究所行业动态

国泰君安 魏兴耘终端市场疲软iSuppli上调一季度全球半导体库存至36亿美元由于芯片供应商削减产量，iSuppli曾在08年3月份预计一季度全球过剩的半导体库存降至29亿美元，比07年四季度的34亿美元下降了14.6%。5月份，iSuppli鉴于第一季度消费电子产品市场，尤其是数字电视、MP3播放器和数码相机市场的表现疲软。再加上PC和手机产品出货放缓，影响了芯片供应商过剩库存的消化

国泰君安：汶川地震对化工产品影响不大

报告作者：魏涛、王培撰写日期：2008-05-14汶川地震对川内化工企业的影响不大，除了部分位于德阳、绵阳和成都周边的企业的正常生产受到影响外，其他区域应该能够保证机器设备以及厂房的完整，由于大部分化工产品属于粒料等袋装产品，震动的冲击不会对产品有任何本质影响，但是可能受到交通运输的影响而产生部分产品的积压。另外值得关注的是部分交通路线短期内较难恢复，可能会影响到化工产品的运输

国泰君安：地动山摇无阻反弹继续

报告作者：国泰君安撰写日期：2008-05-14本次地震将对大盘产生短期负面压力，除了对经济增长的负面影响和对CPI的拉升，地震和今年以来接二连三的突发事件对市场信心和预期也构成一定的打击。但对基本面影响并不很大，低于年初的雪灾，而且灾后重建将对经济有一定的提振作用，宏观调控也可能略有松动，这反而是利好。在08年事件多发的环境下，政府最重要的目标是保持稳定，包括物价稳定、经济稳定、社会稳定

国泰君安：关注水电设施受损面及受损程度

报告作者：姚伟、王威撰写日期：2008-05-14电力板块上市公司中，主要发电资产位于岷江干、支流上的公司主要为岷江水电。岷江水电半数发电资产位于岷江中游右岸一级支流草坡河及杂谷脑河上，另外占公司总权益装机近一半并贡献可观投资收益的参股项目福堂水电站位于汶川境内的岷江干流上，预计本次震灾中将很可能受到较大影响。桂冠电力子公司天龙湖、金龙潭电站(占公司装机比例近20%)位于岷江上游，距震中较近

国泰君安地产双周报

报告作者：孙建平、任旭撰写日期：2008-05-13大小非解禁情况：5月份解禁量较大的有中天城投和新黄浦；6月份解禁量较大的有粤宏远A和鼎立股份；7月份解禁量较大的有金地集团、阳光发展、东方银星和万业企业。行业趋势判断：我们对最近4周的成交量数据汇总统一评述，目的在于仔细观察3月下旬以来的多数一二线城市回暖趋势是否能保持，结论是多数城市成交量回暖趋势得到了保持。预期房价理性回归后有坚实支撑

国泰君安：汶川地震对医药股短期影响点评

报告作者：倪文昊撰写日期：2008-05-13国家基本用药制度的建立，是新一轮医改的一大重要举措。建立这一制度，除了确保城市社区医院、农村基础医疗服务单位等获得安全、方便、价格合理的基本药物外，在重大公共安全事件突发的时候，保证重要急需药品的供应，也是一大主要目的。我们认为，地震发生后，国家基本用药制度的重要性将进一步被突显出来，已经被列入第一批城市社区、农村基本用药定点生产企业目录的公司

国泰君安：四川地震灾害对保险影响点评

报告作者：伍永刚、彭玉龙撰写日期：2008-05-13对各公司影响存在差别，中国平安要略小些。从保险公司来看，四川省保费的占比在3%-5%之间，与行业大体一致。寿险方面，中国太保的比例稍高，而中国人寿的乡镇市场份额较高，因此，两者受到的影响相对比较大。中国平安的市场主要集中在较发达地区，受到的影响相对小些。响应政府号召可能增大赔付，但仍受商业原则的限制。虽然保险公司可能为了响应政府号召而适当放宽赔

国泰君安：四川地震对煤炭行业的影响

报告作者：金润撰写日期：2008-05-14安监总局在四川汉川地震发生后立即要求全省各类煤矿停产撤人。据调度统计，截至12日晚20时止，四川境内所有国有重点煤矿已停产撤人，各地方国有煤矿及乡镇煤矿的情况正在统计中。根据山西省地震局报告，初步测定山西部分地区发生地震为4.5级，裂度为4-5度，地面晃动周期较长，但造成的影响不严重。截至12日下午16时，山西省公路、铁路系统均保持稳定，道路交通通畅

国泰君安：11大行业受地震影响几何

编者按:2008年5月12日，四川省汶川县发生里氏7.8级地震，华北，华东地区均有明显震感。13日川渝上市公司共有66家停牌，14日约半数公司发布消息并复牌。对此 ...

国泰君安：本次地震对中国经济短期影响有限

国泰君安最新研究报告表示，本次地震对经济影响短期有限。 报告称， 本次地震，灾情最严重的是四川。在2006年，四川GDP占全国的比重约为4%，其中农业占比约为6.5%。 由于经济总量占比较小，因此报告认为本次地震对08年2季度中国GDP增速的影响有限。但由于四川农业占全国比例相对较大，加之四川为养猪大省，目前地震对生猪的影响还难以判断，不排除对全国食品价格产生冲击的可能性。 而在能源价格方面

国泰君安：电子元器件行业动态周报

报告作者：魏兴耘 张慧撰写日期：2008-05-12行业动态评述WSTS:3月份全球半导体市场销售额同比增长7.3%；08年1-3月国内电子元器件进出口增速进尸步下滑；iSuppli:DRAM市场将在 ...

国泰君安：A股股利政策分析

报告作者：章秀奇 张堃 张林昌撰写日期：2008-05-12本周我们专门分析A股市场的股利政策，这是一个十分重要而又经常被国内投资者忽视的问题。我们分析的思路是：首先，简要阐述西方主流股利理论 ...

国泰君安：权证周度分析

报告作者：张晗撰写日期：2008-05-12正股市场开始转淡，权证也是以下跌为主，认购证中深发SFC2单周下跌17.41%，而上涨的权证上涨幅度也不及正股。多数权证呈现出成交下降的迹象 ...