本刊海外分析师 王伟

　　操作建议：由于英镑/日元已经宽幅震荡了较长一段时间，单边可能于近期展开，建议在210附近持有日元，目标208，止损210.80；若汇价无法有效下破208，建议反手买入英镑/日元。

　　随着炎夏的到来，外汇市场最近的动向也开始变得火热起来。“次贷”风波再起，套息平仓涌现，使得英镑兑日元的汇价也终于突破了210~212的区间，至7月16日收盘为止，最低滑落到了208.33水位。

　　基本面

　　据日本内阁府公布的调查数据显示，日本消费者正因为能源和食品价格ì升而感到经济拮据，5月消费者信心指数季调后为36.5，季调前为33.9，6月季调前为32.6。调查还显示，消费者购买汽车、电器等耐用品的意愿也降至历史最低。但日本经济财政大臣大田弘子却发表“虽然日本经济增长停滞，但经济并未陷入衰退”的言论为市场打气。日本央行方面，央行政策委员会连续第九次一致投票决定维持日元利率在0.5%不变。原因是日本的经济活动放缓以及物价飙升并存，使得日本央行在利率调控上受到束缚。

　　英国方面也同样面临着全球信贷紧缩带来的挑战。英国首相布朗表示，由原油和食品价格ì升以及全球信贷紧缩带来的风险不能仅仅依靠货币政策得到解决，还需要来自国际社会的直接行动。今年八国峰会关注的议题和结论是“三大动荡损害世界经济”——油价高涨、粮食价格上涨以及因信贷紧缩引发的通胀，目前世界各国因油价高涨而受到的冲击已超过20世纪70年代的石油危机。英国央行行长金恩表示，由于大幅提升利率将严重影响经济发展，央行在短期内难以降低通胀水平。英国央行正计划加强金融风险警告的影响力，以确保各银行在早期指导不利情况下及时采取行动应对危机。可见英国目前面临问题的严重性，在利率方面央行对目前的局面还持有保留意见，因此在市场普遍认为英国央行短期内还将继续保持5.0%的利率水平不变。

　　技术面

　　英镑/元依旧保持在自3月18日开始形成的上升通道中，而目前汇价正处在上升通道的下轨支撑位，也就是208价位一带，可见此价位对英镑/日元后市走势的影响较大。从均线系统上看，5日均线及10日均线向下穿破30日均线，表明汇价还有继续下落的可能。MACD中的快线已经从高位穿破慢线，方向同样指向下方。RSI强弱指标虽然还有继续下跌的倾向，但基本已经达到了超卖区间，预示出短线汇价可能发生反弹的不确定性。