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　　报告作者：武建刚撰写日期：2008-07-17

　　公司08年EPS预计为0.68元，维持“谨慎推荐”评级。和太保一样，公司2008年寿险保费收入主要由银保带动从而保持高速增长，银保占比较年初提升逾20个百分点，预计全年利润率将有所下降，我们估计公司2008年一年期新业务价值与上年同期相比增加25.12%，新业务边际贡献率为21.13%。公司估值为30.95元，对应新业务乘数为26.1倍。维持公司“谨慎推荐”评级。

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