提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：毛军华、罗 景、范艳瑾撰写日期：2008-07-15

　　盈利预测有上调潜力。北京银行上半年业绩预报符合我们预期。上半年净利润相当于我们全年预测的55.4%，存在上调潜力。我们将在中报披露详细业务数据后调整模型。

　　维持“审慎推荐”的投资评级，主要风险是小非解禁。

　　在资产规模增速受限的情况下，北京银行08年的工作重点是提升盈利能力，而贷款结构调整和贷款重定价潜力为净息差的提升奠定了坚实的基础。目前，北京银行08年市盈率和市净率分别为15.9倍和2.8倍，处于城商行低端，维持“审慎推荐”的投资评级。主要风险是9月19日将有相当于总股本44.2%的非流通股解禁，可能会影响股价表现。

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