提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：徐然、高钥群撰写日期：2008-07-08

　　我们维持对该股的卖出评级，因为：1)其2008年预期市净率和市盈率分别为3.4倍和22.7倍，与A股银行2.8倍和13.8倍的平均水平相比有显著溢价；2)小企业贷款比重较高(占其2006年贷款总额的51.7%)，而且以宁波市出口企业为主；以及3)6.35亿非流通股(占现有股份的25.4%)将于7月18日解禁，给近期技术面带来不确定性。

　　我们的预期和目标价格维持不变。

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