一、本周焦点

　　欧央行如期升息25个基点后，欧元汇率先长后跌，特里谢发表讲话一改前期强硬口风，另持有欧元多头的投资者倍感失望，了结头寸离场，欧元兑美元连续跌穿1.58、1.57。

　　美国总统布什(George Walker Bush)重申美国支持强势美元政策。布什指出，支持强势美元的最佳途径就是保持低税率、放松管制、降低对外部原油的依赖、并明确坚持自由公平的贸易政策。布什将在下周出席于日本举行的八国集团(G8)会议。

　　继道指暴跌后，全球股市的蝴蝶效应显现，欧洲股市、日本日经指数近一个月来均出现大幅下挫。

　　中国上海黄金交易所理事长沈祥荣称，整体看，今年中国黄金的进口量会比去年有大幅度增加，因需求非常旺盛，尤其个人投资者对对首饰和小金条的需求。

　　据国际文传电讯社(Interfax)报导，俄罗斯议会周五批准了一项减税方案。面对油价居高不下的局面，俄罗斯试图通过一系列方案推高本国原油产出，这项能为俄罗斯石油巨头们节省数十亿美元的减税方案就是其中的一部分。　报导称，国家杜马代表在第三读和最后一读中投票同意从2009年开始将原油生产的免税最低标准从9美元/桶上调至15美元/桶。

　　二、回顾

　　在欧央行升息的预期刺激下，欧元汇率本周一度升至1.59的两个月的高位，但周四欧央行在升息后特里谢一改强硬口风，另持有欧元多头的投资者倍感失望，高位了结头寸离场，欧元兑美元连续跌穿1.58、1.57两大支撑，周四收报1.5697，但周五美国国庆日假期其间，欧元对美元汇率重返1.57。

　　投资者对原油市场热度不减，原油期货在天气及库存等因素的炒作之下再度冲高，站上145美元大关。

　　上周黄金走势更多的受到欧元影响，欧央行在宣布升息后，市场认为欧元利多出尽，美元在急挫后反弹，令黄金高位承压，黄金在950美元附近遭遇获利抛盘，周四周五震荡回落，周五COMEX8月期金的电子盘以935.70收尾。已经连续上涨三周，涨幅接近5%，成交量放大，低位承接买盘增加。CFTC的数据由于美国国庆假期而延迟公布，因此暂时无法拿到投机基金上周的数据。而黄金ETFStreetTracks继续增持黄金，总持有量已经达到658吨。

　　三、后市研判

　　美元不断缩水直接导致了美元资产的吸引力降低，美股继续下跌，但同时我们注意到全球股市的蝴蝶效应开始显现，日经指数在过去的四周内下跌超过10%，全球金融市场的系统性风险不容忽视。目前黄金处于消费淡季，不具备大涨的前提，但金融动荡及通货膨胀都是支撑黄金价格走高的内在动力，上周欧元急挫后黄金仍然在930美元之上运行，原油价格坚挺及金融动荡引发的投资需求显然对金价形成支撑。同时我们看到COMEX期金的成交量近几日不断放大，市场资金流转速度加快，由于无法得到OTC的数据，场外交易的情况无法得知，但从STreetTracks黄金ETF的持仓来看，黄金投资有回暖的迹象。因此，我们认为黄金依然看涨。

　　技术上看，美元指数驻底尚未完成，上周在低位反弹，但不改探底态势，因此近期有可能继续下探需求支撑，71.90附近的支撑将经受测试。欧元在急挫后存在修正可能，上档压力在1.58附近。从技术上看，黄金在950美元附近压力较大，存在回试支撑可能，但震荡区间上移，上涨形态完好，操作上，继续保持偏多思路，但不建议盲目追高，回调买入为上，设好止损。前期多单继续持有。震荡区间为。

　　三、相关数据与图

　　1、道琼斯工业指数与美元指数、欧元兑美元汇率与伦敦金(来源：Futuresource)

　　美元指数继续下探，道琼斯指数再创新低伦敦金与欧元兑美元汇率