提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：李源撰写日期：2008-07-01

　　考虑到浙大网新在对美金融和IT外包领域已经形成一定知名度，业绩增长随着资源逐渐向外包集中而加速，我们维持对公司08年和09年分别为每股0.268元和0.366元的经营性盈利预测，对应市盈率分别为22.8倍和16.7倍；资产置换后08年和09年市盈率为22.6倍和16.6倍，估值略低于国内软件外包行业平均值；但我们认为公司股权激励计划和微软的投资可能会进一步推迟，晚于原来市场预期，其股价短期内缺乏上涨的动力。维持审慎推荐的投资评级。

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