提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：罗业华、张士宝撰写日期：2008-06-19

　　分离转债条款：共发行100亿元，发行价和债券面值为100元，债券期限为6年，每份转债附16份认股权证，总共160000万份权证，权证期限为24个月，行权价格为12.5元。债券由宝钢集团担保，中诚信证券评估有限公司评级为AAA级，票面利率询价区间为0.8%~1.5%。

　　申购策略：预计网上网下发行的债券金额大约为59.43亿元，网上申购资金为800亿元，网下申购资金为1200亿元。则中签率可能为0.85%~1.0%，投资者直接进行网上申购收益率约为0.06%~0.18%。机构投资者网下申购有5倍的资金杠杆，预计收益率将达到0.28%~0.90%，我们建议机构投资者积极申购。

声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。