提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：茅炜、李伟奇撰写日期：2008-06-18

　　我们预计借助新单保费的高速增长中国太保的新业务利润增长是三家上市公司中最高的，但单纯依靠收入高增长难以保持，业务结构改善将使公司未来面临的一个痛苦的转型过程。

　　我们给予公司的合理估值为34.80元，维持中国太保“买入”的投资评级。

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