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　　报告作者：李劲松、王唏撰写日期：2008-05-28

　　经营状况不断好转。公司的主要产品是OTC和中药注射液。其中中药注射液占2007年的销售收入中的70%。在2006年的反商业贿赂、中药注射液的鱼腥草事件、齐二药事件等背景下，公司的中药注射液产品受到了市场、政策等多重因素的影响销售收入下滑了6.56%。在中药注射液市场前景不明的情况下，公司投入了巨资开发第三终端、提高广告推广力度等方式强化了OTC类的销售，使得销售费用较2005年大幅上升拖累了公司业绩。2007年随着中药注射液前景明朗、商业环境好转，公司的经营也不断好转。

　　考虑到公司的主营收入增长明确、矿产投资收益迅速增加，预估08～09年EPS分别为0.45、0.62。公司存在的主要风险在于县乡市场开拓时的销售费用控制问题、产品风险问题。

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