铜：近日LME铜价继续维持震荡格局。上周五由于空头回补，加之美元贬值的影响，LME期铜价格小幅上涨收于8180美元。此后因拉美地区可能举行罢工，且全球各地出现能源短缺，料令供应中断，支撑了铜价，价格较为坚挺。但周三LME铜库存增加1400吨，一个月间增加近15%，因铜消费需求低迷。此外，中国买兴的匮乏也令铜价承压。当日LME期铜再次下滑，最低至8020美元。国内市场，目前消费企业资金压力越来越紧，令其消费能力大大萎缩。在失去外盘指引的情况下，本周国内现铜继续疲弱，周一在63200-63400元/吨区间开盘后，便节节败退，但上周五上期所铜库存减少近6000吨，供应减少在一定程度上抑制了铜价的下跌空间，周四市场报价为62500-62600元/吨。目前LME铜市场多空题材交织并行。5月28日，最新数据显示，美国4月新屋销售较上月增加3.3%,年率为52.6万户，加上之前公布的4月份营建许可，新屋动工也优于预期，似乎显示美房地产市场走出低谷，但是另一方面，根据标准普尔27日公布的房价指数报告显示，第一季美国独栋成屋价格较上年同期下跌14.1%，跌幅创下纪录，为上次楼市衰退时的五倍。美国房市是否真正走出次债危机仍无定论，将继续拖累铜价走势。但房地产数据走好以及油价出现回调，这将使美元指数有反弹的需求，后市金属市场仍将以震荡下行为主。国内市场，6月份铜市将步入消费淡季，铜价走势将愈加艰难。但由于进口量下降，以及从受地震影响的内陆各省向沪广市场发运现铜出现困难，市场供应出现暂时性紧张，后期现铜62000元支撑明显。

铝：因全球性电力短缺，能源成本的上升对LME期铝价格支撑强劲，加之市场库存整体处于下降状态，本周LME铝市总体表现相对平稳，价格基本在3000美元左右震荡，但受美元上涨的影响，周三LME期铝冲高回落，价格最低至2922.5美元。近期内受地震波及、运输受阻的影响，本周上海及广东市场到货有限，市场库存变化不大，但当前国内市场下游购买力有限，令供给压力并无显现。因此在期市运行平稳期间，周一至周三国内现铝市场表现良好，价格较为坚挺。但当周三期铝下跌后，周四国内市场铝价明显下滑。本周上海地区铝价在18620-18870元/吨之间波动；广东市场铝价在18530-18950元/吨之间波动。未来一周，铁路运力紧张局面难以缓解，市场到货存在继续减少的可能，随之供货商惜售将更加坚决，此外，电力等能源紧张，将使成本进一步上升，对价格形成有力支撑，后期国内铝价有望止住跌势。但目前资金紧张再次困扰消费企业，加之在美元反弹过程中LME铝价难有良好出现，预计国内铝价短期内反弹有限。

铅：上周五，LME铅在沉重的抛压下急剧下跌，一度跌破2000美元整数关口，跌至1987.5美元的自2007年5月17日来的低位。进入本周以来，空头回补以及整体库存量继续呈现下降趋势，LME期铅震荡反弹。国内市场因地震影响造成运输紧张，产地输出的货源明显减少，同时运往铅冶炼厂的铅精矿原材料也受到一定影响，而6月份又将迎来蓄电池生产的旺季。供应忧虑以及外盘震荡回升令本周国内现铅止跌，但消费热情不够，价格并未出现强力反弹。本周上海地区现铅价格范围在17100-17500元/吨之间；广东地区现铅价格范围在16750-17050元/吨之间。全球性需求的疲弱将使LME铅价难以继续反弹。国内市场价格将继续追随外盘而动，虽因运输紧张对价格支撑明显，但交通运输毕竟是暂时性的，如果消费不能出现明显好转，价格仍有下跌空间。

锌：库存大幅增加以及铜价走低拖累，本周LME锌价继续走低，周三最低至2095美元。外盘走低，加之国内受地震影响的宏达、八一等冶炼厂纷纷表示已部分恢复生产，生产中断现象开始缓解，此外因资金压力迫使消费难以展开，本周国内锌价继续下挫，周四0#锌最低报价为17100元/吨，周中跌幅超过4%；1#锌跌幅接近3%至17000元/吨。在近期锌价持续回落的过程中，下游消费更多观望较为低迷，市场成交清淡。而供方急于回流资金，继续加大出货力度，当地震对国内锌冶炼产能影响已经开始减缓的消息传出后，市场流通的货源更是明显增加。后市锌价将继续维持震荡下行的趋势，但考虑到成本等因素支撑，跌幅有限。

锡：上周，处于连续上扬的LME锡价经历了一波较大的调整，自25520美元的历史高位，破位24000美元承压下滑至23800美元，本周以来，因整体金属市场走软，加之LME锡库存出现小幅上升的情况，价格继续下探，周中最低至23300美元。当前国内市场消费已经十分低迷，在外盘走低的过程中，国内市场锡价承压明显，本周价格继续回调，波动区间为157000-159500元/吨。在消费低迷的情况下，国内锡价难有出现，后市将继续跟随外盘而动。本周LME锡库存虽出现增加，但当前整体库存量仅为7435吨，仍属低位，在供应面偏紧的状况下，LME期锡随时都有大幅反弹的可能。

镍：虽LME镍市场库存持续下降，但一些地区的不锈钢产出增长已经放缓，且供方认为若整体经济前景恶化，则对于不锈钢的需求增幅将走软。故近期开始大量抛镍，导致本周LME镍价继续大幅下探，周中最低为22450美元，接近上周五触及的22350美元的两年低位。外盘走低对国内镍市冲击明显，价格大幅回落，特别是当周三金川公司大幅降低出厂价16000元至192000元/吨后，国内市场现镍跌幅加大，周四最低报175000元/吨，周中回落10%左右。目前LME镍市人气已遭破坏，后市镍价仍有回落空间。国内市场将继续追随外盘，考虑到持货商成本等因素跌幅有望缩小。

(中国物流信息中心 李大为)