⊙平安证券综合研究所

　　周四股市下跌，权证市场上，康美CWB1持续涨停，南航JTP1尾盘异动。成交方面，昨日权证市场总成交额为344.70亿元，较前日增加13.31%。其中，认购证成交249.61亿元，大增43.69%；南航JTP1成交95.08亿元，萎缩27.14%。

　　认购证仅四只收红。康美CWB1早盘大幅高开，很快冲高至涨停，随后牢牢封于涨停板。截至昨日收盘，康美CWB1的溢价率高达77.96%，该品种的存续期仅有一年，目前的估值水平明显偏高，投资者此时追涨风险较大。深发SFC2昨日深幅下挫，大跌8.48%，跑输正股。随着到期日的临近，由于溢价率偏高，在正股走弱时，该品种的价格下行压力大于正股。钢铁类认购证全部收绿，马钢CWB1下跌4.79%，领跌该板块。

　　成交方面，康美CWB1成交额大幅飙升，较前日增加611.11%。石化CWB1交投活跃，成交额放大180.08%，换手率高达229.98%。深发SFC2缩量最为明显，成交额减少54.28%。钢铁类认购证全部缩量，钢钒GFC1成交额减少了42.65%，表现最为明显。

　　南航JTP1昨日小幅低开，冲高后走势趋于平稳，尾盘则突然发力，大涨14.84%。目前南航JTP1的溢价率高达39.32%，价外程度较深，且距到期日的已近。炒作此类“末日轮”的风险极大，投资者尽量不要参与。