提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：黄勇撰写日期：2008-05-23

　　公司自年初增发以来，矿产金产量大幅增加。今年1季度公司矿产金产量为3.7吨，而4月份矿产金达1.5吨。我们预计公司2008-2010年矿产金量分别为16.5、20.6、25.1吨。而当前黄金仍然保持高位。

　　按新股本计算，我们预计公司2008-2010年每股收益分别为2.835、3.435、3.76元。由此，我们给于公司“买入”评级，目标价85.05元，相当于08年30倍PE、09年24.8倍PE。

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