提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：林晟 撰写日期：2008-05-14

　　给予增持-B的投资建议，建议投资者以55元左右的价格参与增发。假设年底前完成定向增发，初步测算公司未来三年净利润的年均复合增长率将达50%左右在，2008-2010年全面摊薄后的每股收益分别为1.35元、2.14元和2.93元。按09年30倍的动态市盈率，公司对应的合理价格在65元左右，空间不大，但考虑到公司未来三年甚至更长时间的高成长性，我们给予其增持-B的投资评级。如果增发价在55元左右，则具有较高的安全边际，建议参与。

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