蔡志杰 张景胜

　　5月12日四川7.8级地震不仅震惊了全国人民的心，也震惊了期货市场。而这个突然受灾的产锌大省，给多空双方制造了一个“不确定”，令几乎呈单边市的沪锌期货瞬间化身竞技场。

　　产能恐慌三日暴涨

　　研究机构易贸资讯13日发布报告称，震后四川及周边至少有10家锌冶炼厂已经确认关闭，总产能约为47万吨。而来自有色金属研究机构安泰科的报告则进一步将该数字扩大到51万吨，并预估生产中断将至少持续半个月的时间，“如果锌矿受损程度较冶炼厂更为严重，未来一个月锌价格将受强劲支撑”。

　　受此预期产能供应不足的恐慌影响，沪锌应声而起。

　　5月13日起，锌价出现暴涨，当日主力合约0807一度触及涨停板，随后连续三日长阳涨幅高达6.5%。5月16日，报收于18805元/吨，比前一交易日上涨1.79%。

　　“地震不过是个催化因素，在此之前沪锌就已经在酝酿上涨了，但不能否认地震因素确实使炒作资金借机进入，使得上涨力度更大。”坚定看多的大连投资者东山先生认为。

　　上海期货交易所交易排名显示，从5月13日到15日，浙江永安、一德、西南、金鹏实达和金牛等期货公司的名字始终占据多头前十位。而空方前两位则一直被五矿实达和上海中期占据，而且，五矿实达不断增仓，牢牢稳固空头大哥大的地位。

　　“这次的多头主力显然是江浙系的天下。”一位期货业资深人士说。

　　江浙资金多空急舞

　　5月12日，浙江永安原本以3528手空头持仓据卖方之首，13日则一改空头战略，大力增持1258手多单，以3497手的持仓量跃居多头老大。而江苏东华、南华期货、浙江中大等也紧随其后，分居2、4、5位。同时，包括浙江大地、江苏宏业、浙江天马等支线部队也在多头前十之列。

　　原本在12日居空头老二的五矿实达，13日期锌猛涨后继续增持921手，以4159手卖单居“空头老大”，而原本不足3000手位居第五的上海中期也大增1291手，以3996手空单名列第二。

　　五矿实达在期市素来为另一支资金力量“金鹏系”的领袖，失去联盟军上海金鹏、北京金鹏等力量的支持，着力做空的五矿只能看着沪锌狂涨，而抛空做多的江浙系则将大量资金揽入自己的口袋。

　　根据上期所网站公布的交易信息粗略估算，仅在沪锌0807主力合约上，江浙系的根据地之一永安期货就已大赚。

　　迈科期货一位人士称，此次速战，五矿实达稳居空头老大，难免损失惨重。大致估算，从5月13日到15日三天中，五矿实达在沪锌0807合约上账面损失可达数千万。

　　震灾夸大短期效应

　　但业内人士介绍，五矿实达此次尽管被江浙系破了个措手不及，但本身大概也无意参战，三日来基本保稳定持仓位，也许是在非稳定中静观其变，也许也在酝酿更大的反击。

　　市场人士普遍认为，看起来五矿实达即使有上海中期这样的同盟空头，也因脱离金鹏系孤军作战而显得势单力薄，甚至还没来得及还手，应该无法避免重创。

　　市场中亦有揣测，五矿实达是明里做空，暗中做多，因此损失并不大，况且有强大资金做后盾，三两天的足以消化。而亏损最严重的仍是大量中小散户。

　　因地震震灾影响的日趋明朗，期锌的短线效应也有所减缓。

　　长城伟业首席分析师景川表示，15日的下挫表示沪锌此轮下跌破坏并没有被完全确认，但后市还要看国际上对于四川影响的判断，加之期锌无趋势状态已经维持了2个月，在这种模糊状态下，建议不持仓或清仓。

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　　来源：经济观察报网

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