文华财经（编辑 李伶晓）--一周：本周（5.12-5.16），郑糖期货继续延续区间整理态势，主力SR901合约开盘3902元/吨，最高3985，最低3871，最终上涨20点收于3908元/吨。本周交投比较活跃，共成交5955046手，同时增仓20312手至359772手。

　　基本面：近期，油价连创新高给糖市提供了一定支撑，但大量的库存和需求的减少抵消了油价的支撑，糖价仍然弱势。据私营分析机构Safrase Mercado称，巴西中南部地区2008/09榨季甘蔗产量预期将接近5亿吨，高于上一榨季的4.31亿吨。而国际糖业组织（ISO）周一表示，预期全球2007/08年度糖供应将过剩800万吨，虽低于2月时预估的930.9万吨，但过剩量仍然较大。同时，商品期货交易委员会（CFTC）公布的报告显示，5月6日当周，基金减持ICE原糖期货和期权的多头部位并增持空头部位，当周基金和小型投机客持有净多头190335手，低于前一周的208324手，对后市期价看空。

　　然而，印度Maharashtra州当前榨季（2007/08榨季）食糖产量达到860万吨，去年同期该州食糖产量超过900万吨，开榨时间延迟是该州食糖产量减产的主要原因，5月结束时产量可能继续增加150万吨。同时，据俄罗斯糖业官员周三表示，该国当前作物年度甜菜糖精炼量料降至290万吨左右，2007/08年度为313万吨，主要因为农民播种更多的谷物和油籽作物，减少甜菜播种数量。同时，俄罗斯糖厂联盟表示，俄罗斯可能将在6月进口50万吨原糖，进口关税可能将从目前的每吨220美元降至140美元。

　　国内，中国国家统计局周三公布数据显示，中国4月精炼糖产量同比增加53.1%至182万吨。而1-4月，中国精炼糖产量同比增加23.7%至1069万吨。海关周四公布的初步数据显示，中国4月进口14万吨糖，较上年同期大增120. 2%。而1-4月糖进口量较去年同期增加17.9%至27万吨。

　　本周，国内各产区现货价格小幅下调，成交依旧清淡。今日，南宁站台价3270－3300元，报价不变，成交清淡；柳州站台价3280－3290元，报价不变，成交清淡；来宾站台价3270－3280元，成交清淡；贵港今日不报价；钦州船板价3340元，成交清淡；昆明3200元，报价不变，成交清淡；乌鲁木齐站台价3450－3500元，报价不变，成交清淡。南华集团站台价3290元，报价不变，少量成交；凤糖集团站台价3310－3340元，报价不变，少量成交；来宾东糖集团站台价3290－3300元，报价不变，刚报价暂无成交。

　　技术面：美糖7月期价本周大幅下挫后获撑整理，最低至10.85美分/磅，再创4个多月来新低，截至国内收盘下跌0.64美分收于10.99美分/磅。期价近日反弹遇阻后回落，上方12美分关口表现了很强的阻力，同时空头排列的均线系统继续压制期价，期价继续前期弱势。但下方11美分整数关口出现较强支撑作用，期价于此获撑整理，下方支撑位将出现于10.70美分一线。

　　郑糖期货本周继续区间整理，主力SR901合约期价继续于3900点关口附近震荡，未能摆脱整理区间的束缚。上方4000点一线的成交密集区压力沉重，同时中长期均线系统已成空头排列，后市将继续压制期价反弹，期价近期仍将保持弱势。然而，下方3800点关口的支撑作用明显，期价很难下破，期价近期将选择方向突破。

　　操作建议：近期以短线操作为主，等待后市突破。

　　

　　

　　

　　弘信期货研发部 徐祉辉