国家从紧的货币政策，令铜企业面临资金压力

消息面：根据中国统计局数据显示，四月中国精铜产量同比上涨了22.7%为329,400吨，生产量较三月的315,072吨上升了4.5%。Rio Tinto将进一步减少旗下位于新西兰Tiwai Point铝冶炼厂5%的产量，该厂拥有34万吨的年产能，这将使得该厂总的产量缩减达到10%。这个冶炼厂生产的铝是世界上纯度最高的铝，由于水电资源缩小，该厂正面临电力短缺。四川广元启明星铝业公司125,000吨产能全部关闭，阿坝地区的一家小型炼厂50,000产能亦关闭，该炼厂地震前产能为115,000吨。四川眉山启明星铝业公司的225,000吨铝产能及四川其亚铝业集团有限公司150,000吨产能都正常运转。

今日，沪上金属出现普跌，铜下跌1.22％，锌下跌1.52％，铝下跌0.47％。昨日受地震影响的短期利多因素已经释放，短期锌将维持振荡格局，振荡空间18000-19000元。今日沪铜大幅振荡，据传LME铜库存今晚将增加3万吨的消息使铜价不断承压，但尾盘迅速收高。根据我们调查的情况看，目前我过中小企业普遍面临贷款困难，流动资金受影响，铜企业开工量不到去年同期的一半，现货企业销售基本无利可图，越来越多的贸易商退出了铜流通领域。因此，中国消费量增速下降是本伦铜下跌的最主要原因。操作建议，维持看空铜观点，反弹目标位在62600元附近，锌18500元以下短多，铝短多。

湘财祈年期货

20080515