文华财经（编辑整理 纪方）--隔夜盘ICE期棉反弹受阻。今日郑棉市场受此影响呈低开低走整理态势,其主力CF807合约以14200开盘后,随后下探至14175一线弱势整理，午后两点受投机空头的打压而振荡走整理，最低下探至14115并触及新低，终盘以14120报收，较上一交易日下跌95点，成交量萎缩至8710手，持仓量65514手，较上一交易日增加204手。

　　从基本面来看，据山东省德州市棉花协会调查，目前当地正三级棉花成本价上升至14400元/吨左右，而销售价只有14000元/吨，每吨亏损400多元，产销价格倒挂，企业苦不堪言。据调查，目前德州市棉花已销80%以上，存棉的加工企业并不多，全市库存量在3.5万吨左右，主要集中在德州、平原、禹城、齐河四个铁路沿线大型棉花仓储企业中. 春节过后，皮棉销售价格一直稳定在13700-13900元/吨，但成本也跟着上升，销价与成本基本持平。近期，受人民币升值、劳动力成本上升等影响，纺织品出口并不顺畅，纺织企业的日子不好过。因此，纺织企业资金紧张，购棉积极性不高，库存量下降，延期付款，造成棉花购销不活。

　　隔夜盘ICE期棉市场在获利回吐盘及抛盘的双重重压之下大幅回落整理。其主力合约807下跌0.91美分至70.9美分/磅,从技术图形看，其交易重心有所下移，其受5日均线压制较为明显。由于前期的利好消息已基本消化，所以807合约期价在70美分附近振荡整理的可能性较大。

　　今日撮合市场低开,呈振荡整理态势。成交量较上一交易日显着放大，订货量却有所减少。MA各月合同均价继续下跌，近期MA0805收于14150元，主力合同MA0807收于14400元。

　　从盘面上看，今日郑棉市场整体交投十分清淡。从K线图上看，其主力合约CF807盘初期价在13日均线的压制下振荡走低整理，终盘时收了根阴线,空头排列的均线系统继续压制期价， MACD指标趋于企稳状，KDJ指标呈三线交叉向下发散状。预计后市振荡整理的可能性较大。

　　在操作上，建议投资者暂且观望。

　　（安徽徽商期货 吴丽红）