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　　报告作者：李晨、严蓓娜

　　撰写日期：2008-05-12

　　虽然油价上涨会拉低短期盈利，但是巨大油气储量价值期待重估。

　　大盘如推车上坡，不进则退，稳定市场需要中石油来加点油。中石油本质上是拥有巨大油气储量的资源型公司，在目前政府力压CPI并严控成品油价格时期，原油价格上涨的确会影响公司的短期EPS，但是公司拥有的巨大油气储量并不是1-2年内就卖完的，一旦国内通涨压力减弱，能源价格必然理顺，实际盈利能力必将得到释放。油价的持续上涨，势必导致公司的资源价值被市场重估。

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