报告作者：郭昌盛

　　撰写日期：2008-05-05

　　国内市场波澜不惊，政府调控效应积极。国内之能摆脱国际冲击，与政府的追加调控及措施得当密不可分。农产品、菜篮子的价格4月份一路回落，也表明市场供给最为紧张阶段已经过去。预计未来中期供给尚有保证，产品牛市仍将受到需求的强支撑。

　　下游需求虽强势依旧，但国内消费者因高通胀而额外负担较多。前3个月，国内食品类销售额虽维持较快的25.5%增速，但同期的食品类CPI也高达20.97%，从而导致了实物消费增长降至4.53%，3月份食品出口增速之进一步反弹尚令人欣慰，国际市场环境似趋于改善。料随着CPI压力的减轻，业界或迎来轮番i张价潮，其中酒类企业动力十足。

　　食用油、糕点饼干、葡萄酒及饲料成市场中的耀眼明星。一些产品的需求放缓，并无碍于投资者找到另一些市场明星，一季度仅上述四项产品产量的增速便分别达15.7%，71.6%，63.5%及24.5，且在持续加快。相关企业的效益、盈利能力料将继续上台阶。

　　年报、季报业绩暂不诱人，但未来趋势良好可期，高成长性仍具吸引力。静态相对价格偏高不应干扰对农业、食品饮料行业股票价值的确认，因推动公司高成长性的产品牛市和产业重组的因素依旧存在。

　　5月加大对该领域的配置比例，集中对明星领域、重组领域的主题投资。

　　评级未来十二个月内，对农林牧渔业、食品业、酿酒业的评级均为:有吸引力。

声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。