专家解密：看跌也可赚钱的QDII(2)
选好入市时机，退出亦有保障
当前，全球股市在低位处于窄幅区间内剧烈振荡，如美国股市，最近3个月内虽然不断发生投资银行巨亏、破产等地震性事件，但是道琼斯指数绝大多数时间都在11750～12800的窄幅区间内振荡，而香港恒生指数也在21100～26000的区间内振荡。
虽然股指波动的区间不大，但是由于个股波动往往较指数剧烈，对于挂钩型理财产品而言，入市点不同，期初价格的设定就完全不同，这会影响整个运作期内挂钩股票的表现，从而影响投资者的最终收益。入市点不同，期初价格的设定就完全不同，这会影响整个运作期内挂钩股票的表现。所以投资者在选择挂钩型理财产品时，也要看时机选择好点位入市。
不过，这些看跌股票的挂钩型理财产品，都只是在一定范围内允许挂钩股票下跌，如果最终全球经济陷入衰退、全球股市也跌破目前的振荡区间出现大幅下跌，则挂钩型产品最终收益都将为零。
特别值得注意的是，以上产品的提前终止条款对于投资者来说可谓“尽利无害”。比如，汇丰银行一篮子中国农业股票挂钩型产品规定：每3个月末设一个估值日期，如果估值日4只股票中表现最差的股票等于或者高于期初股价，产品提前终止，投资者获得本金及任何累积但未支付的回报。
这等于给投资者设定了一个进出自由的宽松环境，如果香港股市转暖回升，那么，根据提前终止条款，投资者可以及时撤资投入股市，去获得比较激进的股票上涨收益。而如果香港股市继续低迷的话，投资者则有机会获取QDII产品提供的保守而较高的预期收益。
产品名称 | 恒生银行股票挂钩型产品 OTZR93 | 汇丰银行一篮子中国农业股票挂钩型产品 |
期限 | 约1.5年 | 2年 |
购买币种 | ||
投资门槛 | 5万元，追加金额为5000元人民币 | 15万元人民币 |
是否保本 | 到期100%保本 | 到期100%保本 |
销售日期 | 4月9日—4月22日 | 4月7日—4月18日 |
挂钩对象 | 在香港上市的广州富力地产、百盛商业集团、中国国航、青岛啤酒
| 在香港上市的中国蒙牛乳业有限公司、中国粮油控股、中国雨润食品集团有限公司、中国食品有限公司 |
投资回报触发条件 | 每月设一个观察期，在观察期内任何一个交易日，只要4只股票中表现最差的股票收市价达到其最初股价的90%或者以上，投资者可在该观察期内获得15%的年收益率 | 每3个月为一个观察期，在观察期内，如果4只股票中表现最差的股票收市价等于或者高于其期初价格的93.5%，则该交易日投资者可以获得11%的年回报率，否则为零 |
投资收益派发 | 每月派发一次，如果该观察期投资回报条件触发，则当期投资者获取的收益=本金*1.25%
| 每3个月派发一次，当期累计收益=22%/8*（在该观察期内4只股票收市价均等于或高于其期初价格93.5%的交易日的日数总和/该观察期内预计交易日之日数总和） |
提前终止条款 | 每个观察期末设一个观察日，在任何一个观察日，如果4只股票中表现最差的股票收市价达到其最初股价之102%或者以上，产品提前终止 | 每3个月末设一个估值日期，如果估值日4只股票中表现最差的股票等于或者高于期初股价，产品提前终止，投资者获得本金及任何累积但未支付的回报 |
投资风险 | 如果产品成立第一天，4只股票中表现最差的股票即跌破期初价格的90%，并且在其后的1.5年内，没有一个交易日回到期初价格的90%以上，则投资者的资金将被锁定2年，最终投资回报为0 | 如果在产品运作初期开始，股市大跌，挂钩的4只股票中表现最差的一只跌破期初价格的93.56%，且一直未能回升，则投资者的资金将被锁定2年，且最终收益很低甚至为0
|
评析 | 如果香港股市维持窄幅区间波动或者突破区间向上，且大部分时间都在期初价格93.5%的上方时，投资者有望获得较高收益率 | |