【MarketWatch旧金山5月12日讯】毋庸赘言，雅虎的管理层显然已经准备好了应对广大股东的愤怒，不过即便如此，这家门户网站的高层也不应该忘记另外一家科技公司的教训，后者的董事会同样拒绝了魅力十足的收购报价，使得自己已经处于被驱逐的边缘。

　　这件事情就发生在上周，发生在微软决定撤回对雅虎巨大的收购报价之前不久。

　　这是一家少有人知的麻省公司，名字叫作Axcelis Technologies(ACLS)。这家公司收到了住友重工6亿1600万美元的收购报价，在许多投资者看来，如此价位已经是相当理想了，但是收购动议仍然遭到了董事会的拒绝，于是三位董事在股东的选举中被逐出了董事会。

　　股东们的反抗行动得到了公司相应政策的支持--根据规定，那些提名无法得到大多数投票支持的董事必须辞职。

　　Axcelis的战争再度彰显了企业世界中一个重要趋势：那些常常会在董事会上爆发关于责任和义务的争论的企业，愈来愈多地都必须采纳类似的政策，重视“大多数投票原则”。

　　RiskMetrics Group的购并研究经理杨(Chris Young)认为，Axcelis事件是“敌意购并交易和相对较新的大多数投票选举董事会革新之间冲突的第一次测试”。

　　事实上，雅虎(YHOO)完全可能爆发更大的冲突。该公司于2007年年初的时候确定了自己的多数投票政策，现在却面临着一场可说是自己酿成的危机--在预定将于7月3日举行的年度股东大会上，股东们完全可能驱逐目前所有的董事会成员，包括首席执行官杨致远和董事长伯斯托克(Roy Bostock)。

　　反对者责备杨致远和董事会的其他成员没有道理地拒绝微软(MSFT)提出的近470亿美元的收购报价--这一报价仍然未能满足雅虎管理层的胃口。

　　麻烦的先兆

　　RiskMetrics的杨表示，其实对于雅虎而言，现在已经出现了一些更为严重的股东造反的兆头，这最初揭竿而起的很可能是一支对冲基金。他强调一个关键性的指标：周一以来，由于和微软谈判破裂而价格暴跌的雅虎股票总计有6亿股易手。

　　“是谁在收购雅虎的股票？”他在一份研究报告中写道，“近日以来，这方面的各种无根据的传言都在市场上流传，人们说，某些动作积极的基金正在积聚雅虎的股份，这种行为显然不是那些雅虎的坚决支持者所为，这就将使雅虎在未来的年度股东会议上遭遇潜流。”

　　与此同时，一部分深感不满的雅虎股东正在掀起一场公开的运动。他们投入资金，敦促投资者不要支持雅虎现在的董事会，因为这董事会在微软将每股收购报价从31美元提升至33美元时仍然拒绝签字。

　　这些股东的头领是杰克逊(Eric Jackson)，他管理着一家小型的投资公司，去年就曾经发起过一场针对雅虎某些董事的战争，批评这些董事批准给予前任首席执行官塞梅尔(Terry Semel)在他看来是过于慷慨的薪酬。最终，这些锋芒所指的董事们获得了连任--这一事件虽然具有相当的象征意义，但不可否认的是，连任者所获得的票数已经明显低于往年。

　　　　

声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。