棉花：

今日郑州白糖期价大幅冲高，持仓量增长。南宁站台价3280－3300元，报价不变，成交清淡；批发市场远期合约小幅反弹。从目前来看，短期受基本产量供过于求，现货表现较弱，远月与近月、现货价差偏高等因素影响，在5月份国内食糖价格仍将处于低位运行，但考虑到国内其它生产资料价格大幅上涨、全球粮食危机、原油价格屡创新高导致生物能源对甘蔗需求量的进一步增加、美元贬值、基金的大量介入以及世界其它国家对糖业的补贴政策等因素的影响，未来数年国际国内糖价有可能出现较大幅度的上升。整体观点为短期看空长期看多。预计郑糖目前处于短线震荡区间内的较低位置，逢急跌可适当做多。建议中线投资者以3日均线为多空分水岭。（分析师黄骏飞）