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　　(一)玉米播种面积

　　1.国内

　　由于大豆和玉米的争地效应，大豆种植面积的增加会导致玉米种植面积减少。国家粮油信息中心于4 月14 日发布4 月份《食用谷物市场供需状况报告》、《饲用谷物市场供需状况报告》和《油脂油料市场供需状况报告》，报告对2008 年中国主要粮油作物播种面积和产量做出最新预测。4月份预测，2008 年中国玉米播种面积为2740 万公顷，较上年的2805万公顷减少65 万公顷，减幅2.32%，主要原因大豆种植效益明显高于玉米，将影响农户种植玉米的积极性。预计2008 年中国玉米的产量为14900 万吨，较上年持增长100 万吨，预计东北地区玉米单产将在经历了上年的严重干旱后恢复性提高。

　　2.国外

　　4 月9 日美国农业部发布了最新的月度供需报告，玉米市场情况具体如下：

　　美国：本月USDA 将2007/08 年度美国玉米国内消费量上调1.05 亿蒲至106.1 亿蒲，其中玉米饲料消费上调2 亿蒲至61.5 亿蒲，而玉米工业/食用及种子消费下调9500 万蒲至4.6 亿蒲，玉米乙醇用量下调1 亿蒲至31 亿蒲，出口上调5000万蒲至25 亿蒲，总需求量上调1.55 亿蒲至131.1 亿蒲，期初库存为13.04 亿蒲，产量为130.74 亿蒲，进口量1500万蒲，总供应量143.93 亿蒲。导致期末库存减少1.55 亿蒲至12.83 亿蒲。07/08 年度农场平均价格为4.1-4.5美元/蒲式耳，高于上个月的3.75-4.25 美元/蒲式耳。

　　全球：本月USDA将全球玉米产量上调200 吨至7.7217 亿吨，期初库存上调203 万吨至1.082 亿吨，进口量下调30万吨至9258 万吨，国内消费量上调508 万吨至7.7739 亿吨，中饲料消费上调530 万吨至4.962 亿吨，出口量上调129 万吨至9571 万吨，因此期末库存下调106 万吨至1.0297 亿吨。分国家看，欧盟产量上调24 万吨至4772 万吨，期初库存008 万吨，进口上调100 万吨至1150 万吨，国内消费量上调100 万吨至6310 万吨，饲料费上调100 万吨至4810 万吨，出口30万吨，导致期末库存上调25 万吨至590万吨。东南亚产量上调50万吨至1794万吨，期初库存为191万吨，进口下调20万吨至345 万吨，国内消费量上调30 万吨至2125万吨，饲料消费上调30 万吨至1540 万吨，出口24万吨，导致期末库存182 万吨。墨西哥期初库存上调35 万吨至348 万吨，产量2250 万吨，进口970 万吨，国内消费量3200 万吨，其中饲料消费量1620 万吨，出口量10 万吨，期末库存上调35 万吨至358 万吨。巴西产量5300 万吨，期初库存下调14 万吨至358万吨，进口75万吨，国内消费量4250 万吨，饲料消费3600 万吨，出口900 万吨，导致期末库存下调14万吨至583万吨。

　　中国： 本月USDA 未调整2007/08年度中国玉米数据。玉米产量为1.45 亿吨，期初库存为3248 万吨，进口10万吨，国内总消费量1.48 亿吨，其中饲料消费量1.05 亿吨，出口量50万吨，期末库存2908 万吨。

　　本月笔者也参加大商所组织的东北调研团进行了实地考察，在此和大家分享成果。尽管已有少量的农户已经下田，但大豆的播种时间大致在四月下旬至五月上旬，因此目前知道的是根据现实情况推断来的预估值。据黑龙江农委的数据显示，去年该省的大豆播种面积是5297 万亩，产量为491 万吨。由于去年秋旱，中国大豆普遍减产，因此导致大豆价格大幅上涨，而目前产区的大豆收购价格也达到了历史的新高2.3 元/斤,因此农民们也自然更倾于种植大豆，因此就今年的种植意向来看，今年大豆的种植面积基本恢复到2005 年的水平，达到5700 万吨(甚至有可能达到6000万吨)，预计600 万吨的产量不是太大的问题，因此如不出大的意外，今年黑龙江播种面积、产量的双提高几成定局。

　　另外玉米的播种面积。预计今年的该值为5200 万亩，相对于去年的5219 万亩仅仅减少了0.4%，且今年前期下了几场及时雨，干旱问题应没有外界预计的那么严重，玉米面积应会保持稳定，所以今年黑省大豆播种面积的增加更多的来自该省整体播种面积的增加。但本人认为以上数据其真实性有待商榷。

　　而从另一个粮食大省——吉林的情况来看，由于该省大部分地区土壤以及气候条件并不适合种植大豆，除了吉林北部地区，因此并不存在大豆玉米的争地问题，吉省大豆播种面积的增加应该有限，因此，仅仅依据黑龙江的情况推断全国的面积有点给人“以点盖面”的意思。

　　关于种植面积问题基本可以下个定性：大豆增，玉米减少是一定的，另外值得关注的是经济作为的也加入到抢地之列，如甜菜。具体的种植面积数量有待进一步考证。

　　(二)国家宏观政策起双刃剑作用，稳定玉米价格防止大起大落

　　全球通胀压力使国内CPI 数据持续维持高位，根据统计局提供的数据显示，一季度居民消费价格总水平上涨8.0%，3 月份，同比上涨8.3%，环比下降0.7%。为保证国内春耕工作的顺利展开，解决国内农民卖粮难和东北地区水稻等粮食积压问题，充分调动国内农民的种植积极性，国家开始对国内玉米市场开展新一轮宏观调控政策，除了前期定期拍卖50万吨国储玉米的既定政策不变之外，国储还将在产区分批持续采购国储玉米，稳定产区价格，护种粮者的积极性和收益。运输方面，铁道部决定从今年5 月1 日至6 月30 日期间，在保证黑龙江省其他物资运输量不变的前提下，将黑龙江省调运到山海关以南的运粮车皮增加每日1200 个，日增约500 个，累计为黑龙江省提供400 万吨以上的粮食运能，这将有力支撑产区粮食收购，缓解当地因运输问题导致的商品粮积压问题，以保护种粮农民积极性。税收方面，财政部关税司相关负责人透露，将密切关注国内外市场的变化情况，适时采取进步的调控措施。今年初加征出口关税以来，我国粮食出口显著下降，一季度出口量同比下了62.1%，其中玉米出口下降95.7%，显示当前政府调控政策仍对国内市场玉米的运行形成较大影响。在持续宏观调控政策牵制下，国内玉米市场运行将会在阶段内保持稳定，价格涨大跌都难以出现，预计仍会保持平稳运行。

　　在国家持续宏观调控政策影响下，国内玉米市场难以有较大幅度波动，尽管国际市场玉米价格在一季度出现显著上涨，但国内市场却在国家征收玉米出口关税，千方百计保证玉米供给的政策干预下，市场保持了平稳运行。阶段内，国内玉米市场仍将会面临着供给充足和远期前景预期看好的平衡，价格出现单边上涨和下跌几率都较小。整体上看，玉米市场价格仍将会保持区间振荡整理走势，市场将在平稳中酝酿着机会。

　　4 月27 日，国家发改委副主任张晓强在中国进出口企业第六届年会上透露，目前中国政府、企业和农民的全部储粮是5000 亿斤(约2.5 亿吨)，约占全国全年粮食消费的一半左右，比起全世界粮食库存占年消费的比重17%要高出一倍以上。“中国完全有能力保障粮食安全。”同时北京4 月29 日电---中国国家粮食局副局长曾丽瑛表示,今年国内市场粮价将保持基本稳定,但不排除市场粮价的正常波动.如果真的出现不可抗力因素,粮食价格涨幅过高,国家也完全有能力采取措施,利用足够的库存来平抑粮价. 以上行为在很大程度上显示国家调控的信心和决心。

　　(三)深加工依然是关键

　　玉米不仅是人们的口粮和“饲料之王”，也是重要工业原料，可加工成的工业产品达3000多种。近年来我国玉米工业加工迅速发展，消费的玉米大幅度增加，对我国乃至世界的玉米供求平衡和流通格局都产生了重大的影响。全面认识和深入研究玉米工业加工发展的重要作用及其所带来的影响，制定科学的发展对策，对于主动搞好粮食宏观调控，保持玉米供求平衡，促进我国经济健康发展都有着极为重要的意义。

　　笔者前些日子走访了一些深加工企业，一方面企业收购进度基本完成 预计后期是价格稳中有升。

　　据公主岭某淀粉加工企业的采购部负责人介绍，现该企业玉米收购价格为1450 元/吨，日均收购1000 吨左右，相对于前期价格稳中有增。由于担心粮食价格的上涨，厂家积极备货，现有存量30万吨玉米，并且依然敞开收购玉米，为农民惜售做好准备。

　　产品销售情况良好，没有积压情况。这其中有国家限制玉米的出口的原因，因为限制了玉米的出口，但深加工不收限制，只是针对淀粉等征10%的税，这样容易造成变现的出口玉米。

　　在当地玉米供销情况方面，该负责人表示，由于玉米价格迟迟低于国外价格，农民持货观望情绪浓厚，且农民手中余粮也有限，估计在20%左右。作为收购方，公主岭地区几大收购商也没有出现争相加价收购的情况，加工企业、储备企业以及贸易商手中的粮食储备较为充足。

　　另一方面作为玉米深加工的另一被人们基于很高期望的乙醇加工企业某公司负责人称：

　　目前库存较少，但其有口头协议，也就是说用量基本没有问题。也就是出现去年那样深加业内部出现争夺收购的玉米的现象不在会发生了，深加工企业不会在同样的问题上犯两次错误。

　　至于深加工企业制造乙醇，国家鼓励非粮食制，但非粮食制乙醇，成交较粮食制成本高许多，如甜高粱制一般是16：1的产出(甜高粱适宜生长在贫瘠、盐碱土地，其秸秆含有高于甘蔗2.3%%的糖量。秸秆中的糖分和籽粒中的淀粉极易转化为乙醇，成为汽油替代品)。但国家给与较高的补助。

　　同时了解到4 月下旬及5 月份，国内很多玉米深加工企业可能为了缓解、转移巨大的淀粉库存压力，纷纷采取限产、停产等手段，玉米的使用量总体水平不高，而此时东北以及华

　　北黄淮地区仍有相对较为充裕的玉米供应。以山东枣庄为例，当地某大型玉米深加工企业已经因淀粉库存水平偏高而停掉一条生产线，其他深加工企业也面临这种困境，目前有个别小型企业已经制定了停产计划，据说最少要停产40 天。另外，在有关部门对北京附近玉米深加工企业的环境污染问题处理过程中，一些企业可能因环境污染问题处理过程中，一些企业可能因环境指标不能达到要求而被迫停产整治，也将在一定程度上限制玉米需求量的增长

图5.主要深加工企业每日收购价 单位：元/吨

　　

主要深加工企业每日收购价走势图。（来源：中大期货）

　　(四)养殖业现状将带动南方部分销区玉米消费量

　　养殖恢复情况值得期待由于猪肉价格持续处于高位，猪粮比也达到了历史高位。据统计，猪粮比达到5.5：1，养猪业就有利可图。目前的猪粮比达到9：1 以上，即使考虑到通胀因素，养殖业仍然受益较大，加上国家出台的母猪补贴政策，将刺激养殖户增加生猪的养殖，从生猪的生产周期来看，一般为18 个月即可大体恢复。因此，随着天气好转，南方地区生猪养殖业在5 月份应会有一个相对的恢复性发展期，并在下半年形成饲料需求高峰，据有关部门初步估计，2008 年玉米饲料的需求将增加 5%左右，增量达到450 万吨。中国大豆网近日所做的调查，也着实令贸易商和饲料企业感到欣喜，当前东北地区生猪补栏积极性较高，个别地区养殖规模扩大 20%～30%，这对玉米需求来说无疑会起到支撑作用。 提价也难以增加收购量虽然产区农户手中拥有不同比例的余粮，但由于认为当前价格处于低位，后期仍有上涨空间，因此，无论东北还是华北地区农户，都不同程度地存在惜售心理。农户惜售以及春耕工作即将展开，致使东北地区玉米成交状况不理想，部分企业和粮商为增加收购量，只能通过提价来吸引粮源。

　　三、 结论

　　综合近期内外盘情况，我们对后市预计如下：

　　?考虑无论是2008年养殖业的恢复情况，还是宏观调控政策，都暂时不会对当前市场形成利多支撑，后市不宜对上涨过分乐观。

　　?在部分地区新粮收购价受政策强力拉动可能会触底反弹，当然，反弹幅度主要取决于届时农民卖粮进度、市场其它收购主体心理及南方畜禽养殖恢复进度;

　　?近期北方主产区反馈的种植成本的大幅提升及深加工企业不断提高收购价格的推动，玉米将呈现稳步盘升的格局

　　中大期货 雷鸣