本周CBOT玉米市场震荡上扬，创合约新高。市场缺乏消息，但播种进度的延迟以及原油市场屡创新高提振玉米市场走势。自玉米播种以来，美国中西部地区持续潮湿天气，导致玉米播种进度缓慢。据美国农业部周度作物生长报告显示，截至5月4日当周，美国玉米种植率为27％，较上周提高17个百分点，但远低于去年同期的45％以及五年均值的59％。如果在5月中旬之前玉米不能完成播种，预计单产水平将受到不利影响。今年美国玉米种植面积被大豆抢占，如果单产出现下降，后期市场供给形势将更趋紧张，这为市场长期走势提供支撑。同时，原油价格突破120美元关口，并且涨势仍无止步迹象，这将提振具有生物能源属性的玉米市场走势。由于国际市场爆发粮食危机，美国燃料乙醇生产备受指责，市场担忧美国政府可能会调整政策。不过，国际原油价格暴涨，从自身利益考虑美国可能会维持生物能源生产计划。整体来看，玉米市场基本面仍然利多。周五晚上美国农业部将公布5月份供需报告，报告中首次对2008/09年玉米供需状况进行预测，分析师预计报告可能显示美国2008/09年度玉米期末库存将下降至1995/96年度以来的低点，整体看来报告利多的可能性较大。

本周大连玉米市场窄幅震荡，市场分歧较大，多空争执不下。国内现货价格持续走高，提振期货市场人气，主力合约持仓量不断放大，不过玉米市场面临国家调控压力，以及国内养殖业仍在恢复之中，饲料需求并未明显放大，加之小麦的替代作用，对玉米市场走势产生压力。多空交织的市环境，导致多空双方交投谨慎，期价陷于区间震荡走势。目前国内产区玉米存量继续下滑，加工企业和国储粮库提价抢粮，目前长春地区玉米收购价达到1600元/吨，大连港二等玉米平舱价达到1650元/吨，广东港口成交价突破1850元/吨。现货市场的坚挺走势抑制期货市场下行空间。国储拍卖继续进行，5月6日拍卖改变连续6次流拍的惨淡境况，成交率为12.24％，但广东地区仍没有成交。从拍卖情况来看，目前广东地区仍以采购贸易粮为主，在产区不断提价的支撑下，后期港口玉米价格仍有上行趋势，预计广东港口玉米价格可能达到1900元/吨。现货价格的冲高将提振期货市场人气，901合约可能继续上行。不过，养殖业需求并未明显放大，加之目前国内市场整体供给情况仍较为充裕，玉米期货市场仍不具备支撑上涨的条件。后期需关注国储玉米拍卖情况，一旦成交率持续上升，国内玉米价格涨势将受到抑制。国内玉米市场继续走高的关键仍在于养殖业恢复状况，预计三季度之后更为看好。主力C901合约报收1977，较上周上涨12个点，成交311.9万手，持仓67.9万手，增仓87054手。

从技术上看，C901合约交易重心逐渐上移，均线系统呈多头排列，预计后期仍有上行空间。

撰 写： 吴秋娟联系方式： TEL:0411-39815931