提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　报告作者：李国洪 撰写日期：2008-05-06

　　根据TDI产品最新价格，我们按4.5万元/吨年均价计算，上调沦州大化09-10年业绩预测为每股收益3.18元和3.20元，保持原08年业绩预测1.40元。根据TDI价格敏感性分析计算，按TDI价格在4.5-5.5万元波动计算，公司08年EPS区间1.40-2.00元，09年EPS区间3.18-4.28元。

　　投资建议：继续维持推荐评级，上调DCF绝对法估值59.33元为67.35元，相当于09年21倍市盈率水平，股价上升空间约为155%。

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