长城证券 徐星月

　　要点：

　　4月28-29日,船舶工业行业协会、工业经济联合会和中国进出口银行联合举办了“2008年中国船舶与金融论坛”。会议主要围绕着船舶融资和船舶行业形势分析两大议题展开。

　　着重介绍与船舶行业形势分析的相关议程，主要包括：1、世界航运市场形势展望；2、国际造船市场当前形势及发展趋势；3、人民币升值与中国造船业；4、美国次债危机对船舶行业发展的影响及思考。

　　08-09年世界航运市场形势展望。影响集装箱市场运价走势的主要因素仍是供求关系，预计未来市场总体将保持较为旺盛的势态，运价的波动将表现得较为激烈；2010年前的干散货市场总体前景乐观，同时高昂的干散货运费和交货延迟将催生散货集装箱运输；而全球油轮船队运力的增长率有望从6%下降到3%，接近市场需求增速的2-3%。

　　造船市场的当前形势和发展趋势。03年以来，国际船市的兴旺持续了5年，多项指标创历史新高。世界经济的发展是船市火爆的主要原因，但规范标准等非市场因素也推动了船市走强。近期新船成交量明显萎缩，新船价格依旧坚挺，次债危机给船市带来了不小影响。预计08年船市将高位回落，中长期看，船市由高度兴旺向中度兴旺转变。

　　人民币升值与中国造船业。日元升值和船市危机使得日本造船业长期低迷不振，韩元的第二次升值期恰逢船市兴旺，对企业冲击较小。08年，人民币持续升值的同时船市开始下行，降低建造成本、增强船价竞争力才是应对人民币升值的根本措施。

　　美国次债危机对船舶行业的影响及思考。次债危机使得船舶融资难度加大，上市船企的股票出现下跌。美国经济放缓对于航运市场已经有所影响，未来是否有更大影响尚不明朗。次债危机也促使我们在船舶融资、金融创新、资金管理等方面进行思考。

　　(一)2008/09年世界航运市场形势展望——王坚敏，上海航运交易所交易部经理1.1集装箱运输市场形势分析海运需求展望。国际货币基金组织报告预测，2008年全球经济将增长3.7%，集装箱运量将达到1.42亿TEU，增幅为9.3%；全球集装箱吞吐量将达到5.09亿TEU，增幅为9.5%。未来5年，世界经济年均增长4.9%，世界贸易年均增长7.1%。

　　集装箱船队运力展望。预计到08年底，全球集装箱船队运力达到1459.9万TEU，增长12.0%，其中超大型集装箱船的集中交付将对主干航线产生较大压力。

　　集装箱运输市场形势预测。影响班轮运价走势的主要因素仍然是供求关系,世界集装箱运输市场名义运力增速将大于运量增速。考虑到运力布局的结构性变化以及其他不确定因素，未来市场总体将继续保持较为旺盛的势态，运价波动将表现得较为激烈。如果世界经济增长明显放缓，则集装箱运输需求将受到重挫。

　　1.2干散货运输市场形势分析

　　世界三大类干散货需求量和周转量预测:根据费恩莱斯的预测，铁矿石、煤炭和谷物三大类干散货的总海运贸易量分别达到17.9亿吨、19.1亿吨和20.4亿吨，2008~2009年平均增幅为6~7%。总海运周转量分别达到95072亿吨海里、103327亿吨海里和112758亿吨海里，2008~2009年增幅约8~9%。

　　　　　　　　

声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。