谭璐

　　随着恒生指数回升，包括茂业国际(0848.HK)、衣念时装(0749.HK)、雅天妮(0789.HK)等多家内地企业，以及亚泥中国(0743.HK)、宝胜国际(3813.HK)等台资企业纷纷奔赴香港上市，一扫今年第一季度无新股上市的局面。

　　不过目前港股的观望气氛仍然浓厚，交投淡静。5月6日，恒生指数收报26262.13，上升0.3%或78.18点，总成交量只有697.373亿港元。

　　市场对于新股的反应也趋于平淡。5月5日上市首日，茂业国际收报3.04港元，较招股价的3.1港元下跌1.9%。6日继续下跌0.04%，仍然低于招股价。

　　根据5月5日香港本地证券商提供的数据，5月5日开始招股的亚洲水泥，以及5月2日开始招股的雅天妮和衣念，分别录得仅3500万元、500万元和300万元港元的孖展金额，仅占其公开发售部分的15%、5%和1%。

　　交投冷淡异常

　　“一方面，刚上市的茂业国际表现不佳，影响了散户对新股的兴趣；另外，由于香港市场同时受内地A股市场以及美股市场的影响，反应快而波动大。对于散户而言，从投入资金认购到新股上市，要经过1个多星期时间，万一期间市场有变化也难以抽离，有一定风险。”申银万国(香港)联席董事郑家华对本报记者说，

　　香港信诚证券联席董事连敬涵估计，这批新股不会有很好的表现，在三只新股之中，亚洲水泥会比较好，但是与以前的IPO相比，也属于一般。

　　台湾远东集团旗下的亚洲水泥打出内地基建概念以及台资概念，预计发行3.75亿股，其中90%拨予国际配售，10%为公开发售。股价介于4.85-6.45港元。以最高价6.45港元计算，最多集资24.19亿港元，预计5月20日正式挂牌。

　　受惠于内地市场，亚洲水泥去年在内地的营收为22.5亿元人民币，年增率高达67%，水泥销量为820万吨，年增率45%，全年合并税后盈余达101亿元，年增率达40%。远东集团董事长徐旭东表示，计划未来每12至18个月，便分拆一家公司前往香港上市。

　　另一新股韩资女装零售商衣念时装，虽然散户认购意愿不高，不过国际配售表现良好，获得来自中东、欧洲及韩国大型基金的青睐。不过衣念在上市前夕正面临劳工事件。韩国工会“工会首尔支部”越洋来到香港港召开记者会，指控衣念的母公司衣念集团剥削劳工，他们将向港交所及保荐人抗议，并呼吁投资者罢买衣念股票。不过衣念时装发言人表示，抗议人士的指控与上市公司无关。

　　“被逼”IPO

　　冷淡的IPO似乎都在预期之中，原因之一就是本轮IPO带有“被逼”的成分。

　　郑家华表示，“其一，在技术层面，由于港交所规定通过了上市聆讯的企业必须在半年内上市，否则文件材料须再度审核。大部分企业在此前都尽力避开在市况低迷时IPO，一直拖着。港股大市从4月份才开始反弹，所以选择5月初上市的企业很多。”

　　郑续称，“其二，去年10月份时香港股市处于疯狂时期，IPO的估值普遍偏高，受那时候氛围的影响，有一些企业也因为估值过高等原因，今年初的上市被迫搁置。而现在企业逐渐回归理性，愿意用低一点的估值进行IPO，也是新一波上市热潮出现的原因之一。”