超思华科 温晓东

　　记得在上周三最后一个交易日当中，笔者的评述文章标题叫做"关注金融板，今日走势关系节后"，从昨日实盘走势上来看，上周的遗留利好仍然存在，但是其中的不确定性也已经有所体现了。上证指数在早盘以上涨46点，报3,739点高开后随即快速下探回补跳开缺口，这一轮急跌是在节前走强的银行股与券商股带动下造成的。但是随后大盘再次表现出快速轮转的特点，由房地产、新能源、航空等板块的带动下重返强势，不过其中值得投资者关注的细节已经显现。最终昨日大盘报收3,761点，上涨67点。沪市A股上涨760家，下跌37家。

　　之所以说一些值得投资者关注的细节显现，主要表现在大盘尾市走向以及节前强势板块的获利平盘，这样的行为可以说是目前影响大盘未来走势最为关键的一个因素了。当板块轮动过速，是否会意味着机构投资者长期持有的决心有所动摇，这一点需要注意。此外更加重要的是，当机构投资者的交易情绪刚刚通过多种救市措施而有所改观时，上市公司撤离市场又成为一个新的热议话题。由于目前上市公司或多或少都有参与股市的行为，但是经过了上两个月的深幅下挫导致这些上市公司第一季报严重缩水，由于对未来大盘走势判定不明，担心再祸及二季度业报、中报的上市公司纷纷表示离场是第一选择。其中包括一季度报出上市十余年来首份亏损的佛山照明、曾经风光一时的风华高科以及TCL等公司都已经规模性结算清盘。一旦成风，对于目前交叉持股比例占总市值五分一的上市公司集体抛压仍然对股市困扰很大。

　　此外，正如美国忧虑经济问题仍未解决(虽然事实已经向好)的情况下再度宣布降息所表现的信号一样，目前股市的危机在管理层看来仍未得到根除。首先基金经理人要讲政治，但是其政治觉悟多高？依靠机构投资者在目前相对低点仍然可以暂时遏制整体下跌趋势，但是如果大盘反弹到了一定高度那么以盈利为首要目的的机构投资者是否仍然会坚定的持有而看着个人投资者获利/解套离场，笔者看来充满了未知。简单的说就是如果占市场份额大多数的个人投资者不能够对未来大盘一致看好，那么缭绕在头顶的下跌阴霾就仍然不会散去，当然我们可以理解为机构投资者可以撑住"底部"，不过在到达反弹高位的回调过程只会令更多的资金落入机构投资者手中，这一点相信许多投资者已经有所认识了。于是乎内地基金公司可以赴港开设分支机构，这一点是中国证券市场走入世界的第一步、也是一大步，不过笔者认为尽可能的吸收境外资本进入A股市场解决资金匮乏问题也是原因之一。在笔者看来，远期向好到目前仍然是不容置疑的，这里不论中国的经济环境抑或中国股市的整体环境，但是目前震荡、反弹、回调的过程必定是主流，想找回07年只涨不跌的股市已经没有这样的可能了。

　　回到大盘，笔者认为昨日大盘走势所体现的问题在于券商、银行股选择回调，虽然在笔者看来值得投资者关注，抛开前期深挫，目前券商股涨幅大多超过30%，对于这样的幅度我们可以称之为调整，也可以认为其已经表现出近期有超买迹象了。所以未来，关注券商股动向是把握投资热点的一个关键，不要因为今日补涨就认为其仍然会一往无前；也不要因为今日继续调整就认为走势到头。在目前的点数水平，投资者应当以一个更为理性的态度看待市场。未来的走向在于抛盘压力出现时，市场人士对待它的反映，以及机构投资者是否会继续追捧某些个股。再者就是关注目前上市公司撤离对于相关股票的影响。总的来说，笔者认为经过昨日的走势尤其是尾盘在权重股的强势拉动下才勉强稳住指数的情况来看，相信会对今日有所影响。加之虽然上周三大盘走强，但是成交量仍然不能有效放大，资金介入的积极性仍然是长期困扰大盘的问题。综合来说，笔者认为今日低开、平开的可能性较大(有可能开盘即快速一小时均线3,723附近位置)，并且在随后的走势也以震荡为主。总的来说或许个股走势区分加大，投资者应当关注板块轮动的特点。

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