自从1.60上方创下纪录高点後欧元/美元已下滑了400多点。如果你一直以来有追踪我们的每日基本面分析的话，汇价未能延续升势并不令人　讶。上周二当欧元突破心理水平时我们曾指出，“由于1.60上方缺乏重要的期权障碍，预期汇价上破1.60的动能将远远弱于上破1.50的动能。事实上，1.60可能是近期顶部。”4月22日我们的技术分析员Jamie Saettele称欧元/日元已筑顶。自此该交叉盘下滑超过150点，现准备启动另一波跌势。展望未来，以下三点是解释美元短暂筑底和欧元开始进一步下行的主要原因。第一，对即将来临的美联储利率决议，不仅市场对美联储将仅减息25点的信心增强，而且他们亦相信美联储将停止减息。尽管过去数周美联储官员并未对此发表任何言论，但持续上扬的石油、钢铁和大米价格令每一个人猜测通胀压力可能迫使伯纳克开始采用美联储前主席沃克尔为抵制通胀而将利率调高至20%的建议。虽然减息25点的可能性较大，但在市场预期非农就业人数将连续第四个月下滑的情况下，美联储可能难以下决定。第二，近期外汇投机情绪指数频繁变动。自2006年起欧元/美元一直为净空头，其间汇价从1.25升至1.60。自2006年以来的首次，该投机指数从负转正，发出强烈的做空信号。第三，技术面显示欧元/美元正处于第4个修正浪，直至1.4467才有支持。

　　美联储和欧央行改变货币政策

　　美联储和欧央行改变货币政策令欧元/美元受压。通胀压力持续走高，美联储现面临停止减息的压力。尽管美国经济数据一直疲弱，且预期将进一步恶化，但有关石油可能升至每桶200美元和汽油升至每加仑10美元的传言令市场担心未来几个月通胀压力将继续飙升。有趣的是，欧元区消费者物价通胀水平则受到控制。据最新的德国CPI初值显示，4月消费者物价实际上走低，表明生产者仍未能将更高成本转嫁给消费者。疲弱的经济数据和经济放缓可能迫使欧央行倾向宽松的货币政策。