瑞银集团4月28日汇市评论：

　　收到疲弱的欧元区数据，以及对美联储本周降息25个基点后可能暂停降息的预期提振，美元上周重拾升势。上周的美国数据好坏参半，周五公布的密歇根大学4月消费者信心指数终值继续滑落，自63.2下滑至62.6，且低于3月的69.5；但重要的是，通胀预期呈现上行，自3月的4.3%升至4.8%。美元周五兑欧元和日元分别交易于1.5683-1.5555和104.82-103.90区间。

　　本周重要的经济数据众多，将对市场造成较大影响。其中周三将有美联储利率会议，目前甚至不能肯定是否一定会降息。近期的评论暗示，美联储官员试图令市场相信将会很快暂停减息。但美国数据的影响仍然重大，特别是若失业率继续上升，将令美联储的降息周期持续，尽管降息的幅度将会缩减，时间跨度可能加大。本周其他重要的数据包括，美国1季度GDP，S&P/CS房价指数，ISM制造业指数和重要的美国4月非农就业数据。

　　我们认为利空消息已经被完全计入美元汇价，美国经济也将就此企稳，美元将走强。同时，我们预计欧元区通胀达到峰值，未来经济数据将逐步走弱。

　　欧元：

　　欧元高位压力明显，法国经济部长拉加德周日表示，欧元区利率水平与美国利率间差距太大。预计这样的言论将令欧元更多承压。欧元走势的关键仍然在通胀上。德国4月CPI初值将于周一公布，欧元区CPI则将于周三公布。我们认为欧元区通胀已经见顶，2009年中将回落至2%的水平。原油价格提升对欧元区经济增长和通胀同样造成影响，随着通胀回落，经济增长的担心将深化，对欧元是个不利的消息。我们对欧元/美元1个月和3个月的汇价预期为1.55和1.47。

　　日元：

　　我们预计日本央行本周三将维持利率不变。上周五公布的日本3月全国核心CPI年率为1.2%，高于2月的1.0%。尽管消费者物价和经济学家预期一致，但近10年来最高的通胀水平依然令市场担心，日本政府债券遭到明显抛售。尽管我们不认为这将推动日本央行升息，但全面的通胀压力将损害全球债券市场，但可能对股市有利。增长的风险偏好情绪将可能继续对日元产生重大压力。

　　英镑：

　　上周五公布的英国1季度GDP季率增长0.4%，年率增长2.5%，均较前值有所下滑。数据显示，次贷危机令英国经济增速放缓至近3年来最低水平。持续的经济放缓将减轻通胀压力，并将允许英国央行继续降息，我们预计年底前利率将回落至4%的水平。我们的经济学家指出，经济下行风险和通胀及通胀预期关系紧密，鉴于油价的继续上扬，他们认为英国通胀将在4季度达到峰值3%，并将持续一段时间。英国央行放缓宽松货币政策的做法，将对英镑有所支持，特别是市场可能开始对欧洲央行降息进行定价的背景下。但金融部门发展的不确定性依然是施压英镑的主要因素。我们对欧元/英镑及英镑/美元的3个月汇价预期分别在0.76和1.93。

　　瑞银集团

　　来自：瑞银