兴业证券

　　内容摘要

　　组合拳铸就“政策底”，反弹阻力位3800，把握跌深行业的反弹机会，包括银行、券商、地产、钢铁、有色等；经济趋势明朗前，参与反弹需谨慎。股票交易印花税率，由现行的3‰调整为1‰，双边征收。

　　点评：

　　3000 点成为“政策底”即使没有“救市”政策，市场下跌空间也有限，2500-2800 可能成为“市场底”。

　　伴随着A 股累计跌幅超过50%，跟海外估值差距不断缩小，信心恢复可能推动A 股出现一轮反弹。

　　反弹阻力位：3800

　　反弹在3800点一线可能遭遇阻力。如果经济硬着陆风险增大，政策底上的反弹将意味着更深的下跌，参与时仍应留一份清醒。

　　反弹的意义更多的在于，利用反弹的机会，完成仓位的结构性调整。将配置重点转移到，具有抵御通胀能力、受经济周期波动影响较小行业。

　　反弹组合

　　行业趋势好、解禁压力小于预期、前期被错杀的蓝筹股，如，建筑材料、非汽车交运设备、铁路等；以及短期跌深的蓝筹股，包括金融、地产、钢铁、有色、机械、家电等。

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