外汇理财俱乐部福州分部分析师 付志坚

　　最近一段时间，越来越多的经济学家担心美国此次经济衰退时间将更长也更加痛苦，美联储下半年经济复苏的预期可能落空。对此，我们究竟应该抱以何种态度呢？

　　基本面

　　虽然全球金融危机持续已久，但瑞士始终保持了良好的经济发展态势。尽管瑞银集团亏损巨大，但瑞士金融业整体在GDP贡献中却没有受到太多影响，这保证了瑞郎强劲的走势。4月11日，瑞士央行行长罗斯称美元危机风险已经过去，有一些迹象显示金融和信贷市场已经触底，这是对CNN所报道的经济衰退延长论的极大反驳。罗斯说，瑞士第一季度经济状况良好，不过有可能在2009年出现问题。目前，瑞士的通货膨胀率已经得到控制，瑞士央行对将通胀率在第四季度降至2%的目标充满信心。在次级抵押贷款引起的经济危机发生后，作为可以避险的瑞郎成为了市场上倍受欢迎的宠儿，但这也导致了瑞郎在近期美元复苏后迎来了棘手的通胀问题，同时，控制通胀也成为了瑞士央行目前的首要任务。有效的控制通胀的方法不外乎调高利率，回收市场上多余的资金，而这也将导致经济增长放缓的情况发生。因此，瑞郎面临的将是一个比较犹豫的选择，罗斯所说的2009年出现经济衰退，估计也是基于2008年第四季度通胀控制后的猜想。

　　一方面是长期状况良好的中立国家瑞士，一方面是贬值闹剧终于收场，但目前还心有余悸的美国，在未来的经济发展道路上，孰强孰弱，还真是难以定结论。从利率水平来说，美元的贬值告一段落或者说终结，都不无道理，瑞郎在长期的走势中若想超过美元还是不太可能。因此，从基本面来说，美元兑瑞郎就此开始发生翻转的概率应该也是比较高的。

　　技术面

　　日K线图中基本反映了基本面，美元/瑞郎呈现多空力量均衡的现象。相对强弱指数RSI位于43，接近50的平分线，表示市场买卖力量平均。MACD中的快、慢线也都位于零轴附近，与RSI所暗示的盘整趋势一致。而K线中则出现了比较明显的等边三角形，这代表汇价后市方向不明确，需要区间突破后才能定位新的。

　　操作建议

　　由于目前没有发生突破，操作上短线建议观望或者小区间盘整操作，操作区间为0.9900～1.0200；中期建议逢低买入，买入参考价位在0.9900附近，止损0.9800，目标可看到1.0400。