欧元/美元猛于虎的升势无疑给我们留下了深刻印象。尽管全球信贷收紧、金融市场不稳定，但欧央行在美联储持续减息之际仍保持强硬态度。事实上，自今年1月1日起汇价涨幅已超过了9%。但是，汇价不可能永远上涨，从技术面看，汇价反转下滑的日子即将来临。那厶我们应该关注哪些可能引发欧元/美元趋势反转的基本面因素呢？

　　美联储将焦点从经济和金融市场转向通胀

　　经济数据开始表明美国经济正面临美联储最担忧的问题─滞胀。市场已经察觉到美国经济已显著放缓，且近期公布的生产者物价指数反映了工业成本飙升现象。这是不是帮助推高消费者物价水平呢？是的，3月份整体和核心消费者物价均走高。通胀上行压力的出现令交易商不得不降低早前对美联储将大幅减息的预期。目前联邦基金期货市场预期4月30日美联储减息25点至2.00%的几率为100%，预期减息50点的几率从上周的42%跌至18%。该市场绝大多数能正确预测利率决定，若美联储如期货市场预期减息25点，并在声明里称通胀是他们目前的主要担忧，那厶美元可能大幅上扬。

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　　欧央行强硬语调减弱

　　欧元/美元升势之所以如此强劲，其中一主要原因是欧央行行长特里谢拒绝降低官方强硬语调。近几个月通胀一直走高，令特里谢不得不警惕央行的首要任务─稳定物价。同时，欧元区金融市场亦遭遇信贷危机的打压，其经济增长受威胁。欧元强劲也在打压依赖出口的德国。因此，部分官员试图以口头方式干预市场。最近的例子是欧元集团主席容克，他表示“欧元集团未能正确理解G7就外汇发出的信息”，称个人并不认为欧元/美元上涨是悦人心意的。此言论公布後的数分钟，欧元/美元下跌了100点。就欧元方面，唯有关注特里谢的讲话，除非他直接说出欧元已被高估或表示更担心金融市场，否则欧元/美元升势不太可能消失。

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　　每次月图RSI升至70以上(超买)，欧元/美元便进入大型的修正阶段。2003年5月，RSI录得82，汇价下跌了1167点。同年12月，RSI在76时，汇价下滑了889点。2004年12月，RSI在77时汇价下滑2028点。上个月RSI收盘于85(现位于85上方)。另外，RSI和汇价走势已呈现熊背离。

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