美元

　　昨日美国商务部公布，3月零售销售上升0.2%，好于预期的持平；扣除汽车的核心零售销售增长0.1%，符合预估；而若扣除汽油支出，3月零售销售与前月持平，显示该月零售销售的上升主要受汽油成本增加所推动，并非消费者韧性，几乎无助于消除经济的黯淡前景。另外，美国2月企业库存较上月成长0.6%，符合市场预估。

　　美联储理事瓦尔许昨日表示，美联储准备好帮助千疮百孔的金融市场恢复元气，但复苏需要时间而且不能一蹴而就，迄今为止美联储降息和增加流动性的举措都是为了限制信贷危机对经济的进一步影响，虽然经济面临下行风险，但美联储亦担心通胀并密切关注物价。该论调没有新鲜之处，重申了近期会后声明中的立场。

　　信贷市场上，经过之前短时间的好转，近期又有恶化的迹象。美国第四大银行Wachovia公布，受信贷问题打击第一季意外录得亏损，将削减股息、裁员并进行筹资。该银行第一季净亏损为3.50亿美元。而贝尔斯登公布，首季净利下滑79%，第一季净利为1.15亿美元，上年同期则为获利5.54亿美元。随着一季报在接下来一段时间内的集中公布，更多的坏消息可能接踵而至，投资者不可对信贷市场报有过分乐观的预期。

　　受上述因素的影响，美国股市小幅收低，高盛表示，刚开始的财报季看来“糟糕”，而尚未公布的财报大致也将令人失望，更增加了市场负面气氛。道琼斯工业指数跌23.36点或0.19%。

　　汇市上，美元变动不大，对美国经济前景更加担心，抵消了G7警告称外汇市场大幅波动威胁金融稳定的言论影响，收盘时欧元兑美元报1.5806美元，G7声明发布后，欧元一度跌至1.5670美元。英镑兑美元升0.3%，报1.9758美元；美元/日圆小涨0.1%，报101.04日圆。

　　债市上，美国国债价格回落，投资人在通胀数据公布前选择获利了结。10年期国债收益率由上周五尾盘的3.48%升至3.52%；2年期国债收益率由1.75%升至1.77%。

　　欧元

　　昨日欧洲官员普遍发表了非常强硬的讲话，欧元区减息的预期大为减低，欧元有望再度掀起一轮升势，并突破历史高点。

　　央行管理委员会成员Mersch在彭博新闻社的一则专访中表示，欧洲央行今年不会采取降息措施，并可能需要上调通货膨胀预期。IMF上周将其对欧元区今年经济增长率的预测调降至1.4%，低于欧洲央行所预期的1.7%。Mersch称持不同看法，尤其是通货膨胀数据和通胀与增长之间的关系。他表示，尽管经济增长前景可能恶化，但没有理由过度悲观。而欧洲央行管理委员会委员Constancio也表示，IMF对欧元区2008年经济增长的预期过于悲观。

　　欧洲央行成员诺亚则表示，央行对薪资要求高度警惕，认为这可能使通胀维持在近几个月来异常之高的水平上。汇率也已达到不正常的水平。

　　欧洲央行行长特理谢则强调了落实措施的紧迫性，即七大工业国（G7）官员在周末期间就应对信用危机所建议采取的措施。特理谢指出，要总结市场教训还太早，因为市场仍处于高度不确定的环境中，风险难以量化，金融系统的信心受到严重破坏。

　　英镑

　　英国国家统计局昨日公布的数据显示，未经过季节性调整，英国3月份生产者价格指数产出价格较上年同期增长6.2%，为自1991年4月份以来最高水平，主要受能源、酒类及烟草价格上涨推动，较2月份增长0.9%。但英国的核心通胀则要温和得多，3月份不包括食品、能源等核心生产者价格指数产出价格较2月份增长0.4%，较上年同期增长3.1%。

　　但由于英国央行在上周减息的决策中坚信通胀会逐步下降，因此通胀问题目前已并不是影响减息预期的最重要因素，英镑长期前景仍然看跌。

　　澳元

　　昨日纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货再创结算价新高，美元走疲刺激买盘，尼日利亚供应问题及美国一输油管发生故障等都有支撑作用。NYMEX-5月原油期货结算价上扬1.62美元或1.47%，报每桶111.76美元。

　　澳元受到全球股市大跌和商品价格上涨的两方面因素影响，陷入窄幅震荡，但由于加息预期已明显转变，澳元长期的前景堪忧。 来自：中信银行责任编辑：木子