证券通

　　最近，每到一周的最后一个交易日，市场便对管理层会出台利好政策充满期待，并且市场在此期待和传闻中走出单日大幅反弹。对于此特征，我们的主要观点是：第一、政府出台利好政策的可能性较大，但是具体时间难以判断。出台利好政策的必要性无庸多言，无论是为保护投资者利益，还是为保持资本市场完整功能和防范金融风险等角度，利好政策都是必需的。第二、目前值得市场期待并且可能性较大的利好政策有三个，一是对大型企业的巨额再融资做出一些限制；二是降低印花税；三是对解禁的“大小非”的抛售做出一些限制。前两条利好的主动权基本都在管理层手中，相对容易。但对第三条利好，因为涉及的利益主体较多，出台的难度稍大一些。管理层最终可以限制的应该是那些实际控制权归属国家手中的“大非”，而对于“小非”和归属民营企业所有的“大非”限制起来较难。第三、利好政策会促进市场反弹的高度和持续的时间取决于利好政策的性质和力度，但利好政策难以改变市场本身的运行趋势。

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