一、 现货市场

　　1、评述

　　下半月现货锌市场持续疲软，现货锌价尾随期锌走势，整体依然向下，市场反弹幅度略显信心不足，成交清淡，市场目前以观望为主

　　2、现货价格

　　1#铅

　　0#锌

　　1#锌

　　3、数据统计

　　4、行业信息

　　1) 国际铅锌研究组织(ILZSG)的最新数据显示1 月全球精炼铅市场保持短缺，估计在6000 吨，12 月短缺8000吨，库存比率与12 月持平在2.6 周。强劲的中国需求进一步弥补了美国和欧洲的需求的下降。1 月锌矿和精炼锌产量强劲上升，尽管全球需求也小幅上升，但市场仍然过剩2.7 万吨，连续第二个月过剩，12月过剩3万吨，库存比率从12 月底的3.8 周攀升至4.1 周。铅需求令人担忧，第二季度是其需求淡季，并且替换需求(不取决于经济增长)比OEM 需求(原始设备制造或新电池)重要得多。因此由于需求前景不确定，供应增长应该成为关键。预计锌产量增长强劲，而铅的产量增长不太确定，因澳大利亚的Magellan 矿山仍然闲置。

　　2) 路透报道Doe Run 表示今年公司铅精矿产量的比例将扩大，因北美市场的需求强劲。公司副总裁表示“电池和汽车需求与GDP的变化无关”，尽管去年经济走软，但美国替换铅电池的需求同比上升了2%。

　　3) 云南冶金集团总公司——云南驰宏锌锗的母公司，以1800 万美元购买了Ivernia 公司10%的股权。购买协议包括12年的销售协议，这将使云南每年进口3.5 万吨铅精矿。供应协议将帮助公司开足马力运营其年产10 万吨的铅生产线。

　　4) 根据中国海关的数据，精炼锌进口上升(至9000 吨)和出口下降(至7000吨)使中国在2月再度成为净进口国，在SHFE/LME 价差收窄之前我们不可能看到出口大幅上升。

　　5) 墨西哥的最高劳资争议法庭宣布墨西哥集团San Martin 的矿山罢工合法，允许工人们继续罢工以争取提高工资并改善工作环境。

　　二、 期货市场

　　1、市场价格

　　2、库存及持仓

　　LME 铅

　　LME 锌

　　3、经济数据

　　1) 美国劳工部公布,2 月消费者物价指数(CPI)较前月持平,扣除食品和能源的核心CPI 持平;2 月CPI 较上年同期成长4.0%,核心CPI 同比增长2.3%。另外美国劳工部公布,2 月实质所得较前月增长0.3%,1 月为下降0.5%.接受路透访问的分析师原本预期,2 月CPI 较前月增长0.3%,较上年同期上升4.3%;核心CPI 较前月上升0.2%,较上年同期上升2.4%;2月实质所得较前月减少0.2%。

　　2) 路透/美国密西根大学3月消费者信心指数初值为70.5,市场预估为69.0,2月终值为70.8。

　　3) 美国经济周期研究所(ECRI)称,最近一周领先指标微降,年率化增长率则略上升,但依旧处在萎缩区域. ECRI 称,其3 月7 日止当周领先指标(WLI)降至132.2,之前一周读数则从132.6 略下修至132.5。ECRI研究助理MelindaHubman 称,WLI下降是因为库存价格下降,但其影响部分被商品价格上升及利率降低所抵消。 该指标的年率化增长率自负10.5%增至负10.4%。 "WLI 年率化增长率最近几周趋于稳定,但仍处在萎缩区域,"Hubman 说。

　　4) 全美住宅建筑商协会(NAHB)公布,美国房屋营建商3月信心依旧处在历史低点附近,因楼市的重挫导致买家却步和房屋融资难。 该协会称,3 月NAHB/Wells Fargo 房屋市场指数较前月持平在20,距离12月所及的纪录低点18不远--此为该指数系列1985 年1 月开始编撰以来最低。 3月数据符合路透调查估值。该数据若低于50,则说明认为市场形势不佳的营建商多于认为市场形势不错的营建商。3 月数据仍远低于最近一次经济扩张期创下的高点,2005 年6 月时曾达到72。最高读值为1998年12月创下的78。

　　5) 美国劳工部公布,美国2月生产者物价指数(PPI)较上月成长0.3%,扣除食品和能源的核心PPI 较上月上升0.5%。路透调查的分析师此前预期,2月整体PPI 上升0.3%,核心PPI上升0.2%。

　　6) 美国商务部公布,2 月房屋开工年率下降0.6%至106.5万户,营建许可年率下降7.8%至97.8 万户。

　　7) 美国商务部公布,美国 2 月个人消费支出(PCE)物价指数较上月成长 0.1%,核心 PCE 物价指数亦成长 0.1%。美国2月个人所得较上月上升0.5%,预估为上升0.3%;个人支出上升0.1%,预估为上升0.1%。

　　8) 美国联邦储备理事会(FED,美联储)公布,美国 2 月工业生产修正后仍为较上月下降0.5%,产能利用率从 80.9%下修至 80.4%。