2008年以来，人民币对美元汇率加速升值，汇率成为宏观经济管理部门倚重的重要政策手段之一。从国内看，宏观经济正在遭遇不断加剧的通货膨胀压力，同时还面临经济结构调整压力，人民币加速升值可以减少总需求，有利于降低进口型通胀的压力，还会对优化经济结构发挥至关重要的价格杠杆作用。

　　这种局面下，人民币加速升值即有利于解决短期问题，也有利于解决中长期问题，可谓一箭双雕。从国外看，2008年美元兑日元、欧元等货币加速贬值，如果人民币对美元汇率不对此做出明显反应，意味着人民币贸易加权汇率不仅不升，反而下降。这样的国际环境也决定了人民币加速升值的必要性。

　　升值的长痛与短痛

　　人民币加速升值或许会对某些行业或企业造成负面影响，但这是中国经济转型过程中的阵痛

　　对于今年的人民币加速升值，国内出现了一些担心和争议：人民币加速升值将对企业，尤其是出口企业造成严重冲击，人民币升值应该缓步进行。

　　但是，从企业或者行业角度看，担心人民币加速升值对企业和行业造成的负面影响是必要的，但是对于统管宏观经济全局的管理当局不需要也不应该从这个角度思考问题。政策的关注点应该是在全局，而不是某一些企业或者行业。从宏观稳定的角度看，如果由于货币升值带来了大面积的企业破产并由此引发了严重的失业问题，这是宏观问题，宏观当局应该关注。

　　但是中国的情况是在经历了过去两年的升值之后，尽管有很多企业破产，但是并没有出现严重失业现象，我们的问题反而是“民工荒”和工资快速上涨，整体宏观经济不是偏冷而是偏热，这就说明人民币升值对企业和行业带来的挑战不是宏观问题，而是企业和行业层面的问题。

　　相反，从宏观经济可持续增长的角度看，人民币加速升值所带来的企业和行业的破产恰恰是经济结构转型所必然经历的“阵痛”，只有工人转换了工作，资金和资源转变了流向，才能出现我们希望看到的淘汰落后产能和产业结构转型和升级升值，劳动生产率才能进步，经济才能持续增长，这是好的现象，而不是坏消息。

　　事实上，从目前情况看，人民币加速升值消除人民币升值预期的可能性很小，消除国际收支双顺差可能性同样微乎其微。货币管理当局面临的操作压力并不会因为人民币加速升值消除。

　　但是，如果人民币不加速升值呢？现实的人民币汇率距离市场预期会越来越远。可以想象一下，如果缺乏了汇率杠杆调节经济资源在不同行业和部门之间的合理配置，只是一味地利用低汇率保护出口和进口替代为代表的贸易品行业，中国的贸易顺差在趋势上会越来越大，市场对人民币升值预期会越来越强，投机资本会更加严重。这个问题持续的越久，汇率扭曲程度就越大，对中长期的经济损害就越大，中国因此在宏观经济局面上出现失控的可能性也越大。

　　　

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