摩根士丹利(Morgan Stanley)表示，香港零售额升幅低于预期发出了软著陆周期的首个信号。2月份零售额比上年同期上升9.5%，低于该行预测的15%，1月份升幅曾高达23.2%。前两个月的零售额比上年上升16.4%，低于2007年第一季度的17.7%。

　　摩根士丹利在报告中表示，尽管利率下降支持了房地产市场和消费，但消费者信心受到了股市大幅回调的影响。