新快报讯西南证券3月12日发布的《电力、煤炭行业二季度投资策略》称，目前该公司相当看好电气设备行业、煤炭行业，建议投资者重点关注智光电气和中国神华。对于火电行业，西南证券则建议暂时观望，以等待四、五月份后可能实施的第三次煤电联动的投资机会。

　　火力发电

　　景气下滑明显

　　由于市场煤价涨幅超过预期，国内消费品物价指数涨幅仍在高位（2008年1月份同比达到了7.1%）。受电煤价格上涨较大的影响（合同电煤价格涨幅8%-15%，略高于预期的8%-10%），近期火力发电行业景气下滑明显。目前只能等待2008年四五月份以后可能的上网电价调整。届时会不会出台调价政策，亦难确定。

　　2008年年初南方部分省市的冰雪灾害对发电行业的影响为中性，好处是会引起国家重视，切实帮助解决火电厂在煤价与运输方面碰到的困难，并加大对电网的投入；坏处是南方部分省市（主要是贵州、湖南省）电网因灾损失较大，电厂正常的发电也受到影响，有些被迫临时停机，另外，今后国家可能会要求火电厂提高存煤天数（从15天左右增至30-40天），加大资金占用规模及成本。

　　电气设备

　　冰雪灾害后需求增长

　　2008年年初南方部分省市的冰雪灾害对电气设备行业为利好，但年内钢价上涨幅度会比较大（2008年2月份，国内市场钢价同比上涨约25.6%），对该行业为利空。冰雪灾害之后，我国会更加重视电网安全，电网投资的力度有望得到加强，一些现有设备（主要是一次设备，如铁塔、电缆、绝缘子、开关、变压器等）会得到更新，使得总需求增长。预计今年电气设备行业整体的景气度会仍然在高位。

　　　

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