上限为9.08元，发行规模调减3.5亿股

　　本报今天消息 中国铁建（601186）发行今日将开始进行网下申购。根据中国铁建今日发布的《初步询价结果及发行价格区间公告》，中国铁建将于2月25日和26日进行网下申购，2月26日进行网上申购。本次A股发行价格区间为8元/股－9.08元/股，发行股份数量的上限确定为24.5亿股，较此前招股书披露的28亿股调减了3.5亿股。

　　对应24.5亿股的股份发行数量上限，回拨机制启动前，网下发行股份将不超过6.125亿股，占本次发行数量的25%；其余部分向网上发行，约为18.375亿股，占本次发行数量的75%。中国铁建发行价区间对应的2007年发行后市盈率在26.92-30.56倍，高于中国中铁（601390）26.7倍的定价水平。

　　据悉，本次中国铁建主动将A股发行规模上限确定在24.5亿股，而不是28亿股，可能主要是考虑到近期A股市场的波动，以及近期一些融资项目给市场带来的冲击和影响，发行人和主承销商希望本次A股发行在满足公司发展资金需要的同时，也充分考虑投资者利益和目前市场的承接能力，通过合理确定发行价格和融资规模，使投资者在一个良好的市场环境中获得较好回报，从而促进A股市场的稳定。

　　国泰君安研究员认为，在目前市场环境下，中国铁建2008年合理PE是31.14-37.37倍，合理价值为10.28-12.33元。而招商证券研究员认为，中国铁建合理估值区间为10.5~13.5元。（曙光）

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