提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

　　对其估值我们主要基于以下假设：

　　1、2010-2020年，公司的标准化保费增速从16.65%逐步下降为14.15%，2021-2035年，公司标准化保费增速从13.65%逐步下降到6.65%。

　　2、风险折现率为10.3%

　　3、新业务边际贡献（NBV/APE）2035年以后保持在16%

　　4、投资收益率为6.5%

　　5、永续增长率为3%

　　目标价：59.63元

　　（详细报告请见附件）