天坛生物：整体市场值得期待

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　　公司是中国生物技术集团总公司下属的北京所拥有的一家上市公司，也是中生集团的唯一一家上市公司。公司的主营业务是各种疫苗的生产，特别是乙肝和麻疹疫苗的生产上有较长的历史，生产的产品质量稳定。而其母公司中生集团一直有意整体上市，而通过对天坛生物的资产注入则是目前较为简单的方式。中生集团在国内疫苗的生产上具有垄断性优势，是生物制品的国家队。从国家扩大计划免疫范围到对预防领域加大投入，都表明未来几年疫苗领域将获得较快的增长。中生集团目前总资产为340亿，06年总收入为32亿，利润达到3亿，虽然07年的业绩可能有所下滑，但是考虑到集团本身较强的研发能力，我们依然对集团未来的业绩充满着期待。

　　我们预期中生集团的整体上市可能在2008年有较为明确的进展，整体上市后合理的估值应该达到60元以上，我们认为投资者可考虑低点介入后长线持有。