| | 裕泽证券投资基金2007年第2季度报告
一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2007年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计师审计。
二、基金产品概况
基金简称：基金裕泽
基金代码：184705
基金运作方式：契约型、封闭式
基金合同生效日：2000年3月27日
报告期末基金份额总额：5亿份
投资目标：本基金属于科技基金，主要投资于具有较高科技含量的上市公司。所追求的投资目标是在尽可能分散和规避投资风险的前提下，谋求基金资本增值和投资收益的最大化。
投资策略：本基金的投资组合应本着收益性、安全性、流动性的原则。依据科技成果和创新能力给上市公司带来的预期收益和发展潜力，通过投资于科技含量较高的上市公司，实现基金长期的股票投资收益。通过综合国内国际经济环境、行业、公司和证券市场的相关因素，确定各类金融工具的投资组合比例，达到分散和降低投资风险，确保基金资产安全，谋求基金收益长期稳定的目的。
业绩比较基准：无
风险收益特征：无
基金管理人名称：博时基金管理有限公司
基金托管人名称：中国工商银行股份有限公司
三、主要财务指标和基金净值表现
（一） 主要财务指标
本报告期主要财务指标 单位：人民币元
序号 项目 金额
1 基金本期净收益 156,627,510.36
2 基金份额本期净收益 0.3133
3 期末基金资产净值 1,462,245,016.67
4 期末基金份额净值 2.9245
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，封闭式基金交易佣金等,计入费用后持有人的实际收益水平要低于所列数字。
（二） 净值表现
1、 本报告期基金份额净值增长率
①净值
增长率 ②净值增长率标准差 ③业绩比较基准
收益率 ④业绩比较基准
收益率标准差 ①-③ ②-④
46.13% 2.26% - - - -
2、 图示自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况
四、管理人报告
（一） 基金经理介绍
陈亮先生，硕士。1999年毕业于中国人民大学国民经济学系，获经济学硕士学位。1998年至2001年先后在中信证券金融产品开发小组、北京玖方量子软件技术公司工作。2001年3月加入博时基金管理有限公司，先后担任金融工程师、博时价值增长基金经理助理、博时裕富基金经理。2006年8月调任股票投资部数量化投资组主管，兼任基金裕富基金经理。2007年2月起同时兼任裕泽基金经理。
（二） 本报告期内基金运作情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《裕泽证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
（三） 本报告期内基金的投资策略和业绩表现
1、 业绩回顾
2007年6月30日,基金裕泽单位净值2.9245元,报告期内净值增长率为46.13%,同期上证指数上涨20％。
2、2007年二季度基金管理总结
2007年二季度，中国经济继续健康运行。PPI保持相对平稳状态。CPI温和上涨。央行适时进行货币市场操作和利率调整。
二季度股票市场的结构基本与一季度接近。重组、低价依然是市场热点。但是，在两会后关于房地产的争论基本降温。房地产板块逐渐转暖。本基金在房地产上的配置在季度初加强配置，实际效果来看获得比较好效果。
3、2007年三季度基金管理计划
由于管理层采取一系列调控措施，白热化的市场得到进一步降温。市场的交投热情明显降低。由于蓝筹股的业绩基本会在意料之中，正面惊喜会比较多。蓝筹股的高估值会收到资金的支持。总体来看，三季度的震荡会进一步加强。经济高位运行和通胀压力需要得到进一步理解和消化。
本基金在三季度依然会保持充分投资状态。资产配置重点在资产富裕型、消费型和优势制造业，从行业上来看主要是房地产、有色、煤炭、银行和工程机械。
五、投资组合报告
（一） 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
1 股票投资 1,156,624,974.29 78.86%
2 债券投资 294,776,747.20 20.10%
3 权证投资 4,017,639.12 0.27%
4 银行存款和清算备付金 5,241,064.92 0.36%
5 其它资产 6,027,213.99 0.41%
合计 1,466,687,639.52 100.00%
（二） 报告期末按行业分类的股票投资组合
序号 行业 股票市值（元） 占基金资产净值比例
A 农、林、牧、渔业 2,276,000.00 0.16%
B 采掘业 85,692,843.90 5.86%
C 制造业 669,436,443.13 45.78%
C0 其中：食品、饮料 203,867,993.54 13.94%
C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00%
C2 木材、家具 0.00 0.00%
C3 造纸、印刷 0.00 0.00%
C4 石油、化学、塑胶、塑料 38,772,187.18 2.65%
C5 电子 0.00 0.00%
C6 金属、非金属 163,805,449.28 11.20%
C7 机械、设备、仪表 262,990,813.13 17.99%
C8 医药、生物制品 0.00 0.00%
C99 其他制造业 0.00 0.00%
D 电力、煤气及水的生产和供应业 59,855,156.65 4.09%
E 建筑业 0.00 0.00%
F 交通运输、仓储业 16,937,982.50 1.16%
G 信息技术业 0.00 0.00%
H 批发和零售贸易 30,079,308.97 2.06%
I 金融、保险业 173,870,760.35 11.89%
J 房地产业 106,820,301.08 7.31%
K 社会服务业 534,100.00 0.04%
L 传播与文化产业 0.00 0.00%
M 综合类 11,122,077.71 0.76%
合计 1,156,624,974.29 79.10%
（三） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 股票数量 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 000895 双汇发展 2,187,285 129,531,017.70 8.86%
2 000002 万 科Ａ 4,681,559 70,860,961.31 4.85%
3 600000 浦发银行 1,719,330 63,391,697.10 4.34%
4 000027 深能源Ａ 2,596,753 59,855,156.65 4.09%
5 600030 中信证券 931,875 49,864,631.25 3.41%
6 000001 深发展Ａ 1,707,200 49,184,432.00 3.36%
7 000878 云南铜业 1,369,145 47,495,640.05 3.25%
8 000651 格力电器 1,288,615 46,519,001.50 3.18%
9 000157 中联重科 1,135,172 44,192,245.96 3.02%
10 600031 三一重工 860,788 38,735,460.00 2.65%
说明：表列万科A的数据中包含本基金认购非公开发行的万科A 300万股,认购成本7.00元/股，按非公开发行股票估值办法计算，期末均价12.92元/股。
报告期末按券种分类的债券投资组合
序号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 国家债券 143,105,747.20 9.79%
2 金融债券 151,671,000.00 10.37%
3 央行票据 0.00 0.00%
4 企业债券 0.00 0.00%
5 可转换债券 0.00 0.00%
债券投资合计 294,776,747.20 20.16%
（四） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
序号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 21国债⒂ 55,783,050.00 3.81%
2 20国债⑽ 52,114,752.00 3.56%
3 05国开08 51,015,000.00 3.49%
4 99国开02 40,076,000.00 2.74%
5 20国债⑷ 35,207,945.20 2.41%
（五） 投资组合报告附注
1、 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、 基金的其他资产包括：
序号 项目 金额（元）
1 交易保证金 1,553,328.13
2 应收证券交易清算款 0
3 应收股利 194,609.34
4 应收利息 3,877,452.68
5 待摊费用 401,823.84
6 合计 6,027,213.99
4、本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券；
5、本报告期末持有的权证投资均为被动持有，未发生主动投资权证的情况。
序号 权证名称 权证数量 权证成本（元）
1 深发SFC1 170,720 0.00
2 深发SFC2 85,360 0.00
6、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
六、本基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本基金管理人在本基金扩募时认购2,500,000份基金份额，占基金总规模的0.5％，报告期内没有变化。
七、备查文件目录
1、 中国证监会批准裕泽证券投资基金设立的文件
2、 《裕泽证券投资基金基金合同》
3、 《裕泽证券投资基金基金托管协议》
4、 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
5、 裕泽证券投资基金各年度审计报告正本
6、 报告期内裕泽证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
存放地点：基金管理人、基金托管人处
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话：010-65171155
全国客服电话：95105568
信息披露电话：0755-83195001
本基金管理人：博时基金管理有限公司
2007年7月19日
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