基金管理人：诺安基金管理有限公司基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　诺安价值增长股票证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会2006年10月12日证监基金字【2006】209号文核准公开募集，本基金的基金合同于2006年11月21日正式生效。

　　重要提示

　　投资有风险，投资人申购基金时应认真阅读招募说明书；

　　基金的过往业绩并不预示其未来表现；

　　本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同；

　　招募说明书(更新)已经基金托管人复核。招募说明书(更新)所载内容截止日为2007年5月21日，有关财务数据和净值表现截止日为2007年3月31日（财务数据未经审计）。

　　一、基金管理人

　　（一）基金管理人概况

　　1、 基金管理人名称：诺安基金管理有限公司

　　2、 设立日期：2003 年12 月9 日

　　3、 注册地址：深圳市深南大道4013号兴业银行大厦19-20层

　　4、 办公地址：同上

　　5、 法定代表人：刘德树

　　6、 注册资本：人民币1.1亿元

　　7、 办公电话：0755-83026688

　　8、 联系人：祝兆晖

　　9、 股本结构：

　　（二）主要人员情况

　　1、董事会成员

　　刘德树先生，董事长，工商管理硕士，高级工程师。历任中国机械进出口总公司副总经理、董事长、总经理、党委书记，中国中化集团公司党组书记、总裁。

　　秦维舟先生，副董事长，工商管理硕士。历任北京中联新技术有限公司总经理、香港昌维发展有限公司总经理、香港先锋投资有限公司总经理、中国新纪元有限公司副总裁。

　　江彪先生，董事，经济学硕士，高级经济师。历任海南科技工业公司总经理、深圳金图实业股份有限公司董事长、中国新纪元物资流通中心总经理、中国新纪元有限公司董事长、北京中关村科学城建设股份有限公司总裁。

　　欧阳文安先生，独立董事，工程师。历任中共北京市委副秘书长兼办公厅主任、中共北京市石景山区委书记、中共北京市委常委、秘书长、北京国际电气工程公司董事长、北京国际电力开发投资公司董事长。

　　朱秉刚先生，独立董事，教授级高级经济师。历任石油部计划司副司长、中国石油天然气集团公司计划局局长、中国石油天然气集团公司咨询中心副主任。

　　陆南屏先生，独立董事。历任新华社香港分社办公厅综合处处长、办公厅副主任、国际问题研究中心办公室主任、国家外汇管理局办公室主任、政策法规司司长、副局长。

　　2、 监事会成员

　　陈国钢先生，监事，会计学博士。历任美国农化集团公司财务经理、中化国际石油公司财务部总经理、中国中化集团公司财会本部副部长、副总会计师、总会计师。

　　赵星明先生，监事，金融学硕士。历任中国人民银行深圳经济特区分行证券管理处副处长、深圳证券交易所理事会秘书长、君安证券香港公司副总经理等职。

　　戴宏明先生，监事。历任浙江证券深圳营业部交易主管、国泰君安证券蔡屋围营业部研发部经理、诺安基金管理有限公司中央交易室主管。

　　3、 经理层成员

　　奥成文先生，总经理，经济学硕士，经济师。曾任中国通用技术（集团）控股有限责任公司资产经营部副经理、中国对外经济贸易信托投资有限公司投资银行部副总经理。2002年10月开始参加诺安基金管理有限公司筹备工作，任公司督察长，现任公司总经理。

　　杨文先生，副总经理，企业管理学博士。曾任国泰君安证券公司研究所金融工程研究员、中融基金管理公司市场部经理。2003年8月加入诺安基金管理有限公司，历任市场部总监、发展战略部总监，现任公司副总经理。

　　陈勇先生，督察长，经济学硕士。曾任国泰君安证券公司固定收益部业务董事、资产管理部基金经理、民生证券公司证券投资总部副总经理。2003年10月加入诺安基金管理有限公司，历任研究员、研究部总监，现任公司督察长。

　　4、 现任基金经理

　　杨谷先生，经济学硕士，CFA。曾任平安证券公司综合研究所研究员、西北证券公司资产管理部研究员。2003年10月加入诺安基金管理有限公司，现任公司投资总监、诺安股票证券投资基金基金经理、诺安价值增长股票证券投资基金基金经理（之一）。

　　段鹏程先生，厦门大学生物系硕士。1997年7月至1999年9月任职于厦门国际信托投资公司；1999年10月至2004年4月任天同证券深圳营业部总经理助理；2004年5月至2007年3月任宝盈基金管理有限公司研究员、基金经理助理；2007年3月加入诺安基金管理有限公司，2007年6月起担任诺安价值增长股票证券投资基金基金经理（之一）。

　　5、 历任基金经理

　　易军先生，中国人民大学会计学硕士。曾于2006年11月至2007年6月，担任诺安价值增长股票证券投资基金基金经理（之一）。

　　6、 投资决策委员会委员名单

　　投资决策委员会由三名成员构成。委员会主席由公司总经理奥成文先生担任，委员包括：杨谷先生，投资总监；陈述先生，研究部副经理。

　　上述人员之间不存在近亲属关系。

　　二、基金托管人

　　1、 名称：中国工商银行股份有限公司

　　2、 设立日期：1984年1月1日

　　3、 法定代表人：姜建清

　　4、 注册地址：北京市西城区复兴门内大街55 号

　　5、 邮政编码：100032

　　6、 注册资本：人民币334，018，850，026元

　　7、 办公地址：同住所

　　8、 电话：010-66106912

　　9、 联系人：蒋松云

　　三、相关服务机构

　　（一）诺安基金管理有限公司直销中心

　　本公司在深圳、北京、上海开设三个直销点对投资者办理开户、申购赎回等业务：

　　1、深圳直销中心

　　办公地址：深圳市深南大道4013号兴业银行大厦19层

　　邮政编码：518048

　　电话：0755-83026888

　　传真：0755-83026677

　　联系人：张逸凡

　　2、北京直销中心

　　办公地址：北京市朝阳区光华路甲14号901室

　　邮政编码：100020

　　电话：010-65863688

　　传真：010-51309999

　　联系人：牛旭

　　3、上海直销中心

　　办公地址：上海市金陵东路141号4楼

　　邮政编码：200002

　　电话：021-63287232

　　传真：021-63286312

　　联系人：屈慧华

　　（二）基金代销机构

　　1、中国工商银行股份有限公司

　　注册地址：北京市西城区复兴门内大街55号

　　法定代表人：姜建清

　　电话：010-66107900

　　传真：010-66107914

　　联系人：田耕

　　2、招商银行股份有限公司

　　注册地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦

　　法定代表人：秦晓

　　电话：0755-83195834、82090060

　　传真：0755-83195049、82090817

　　联系人：朱虹、刘薇

　　3、国泰君安证券股份有限公司

　　注册地址：上海市浦东新区商城路618号

　　办公地址：上海市延平路135号

　　法定代表人：祝幼一

　　电话：021－62580818－213

　　传真：021－62569400

　　联系人：芮敏祺

　　4、申银万国证券股份有限公司

　　注册地址：上海市常熟路171号

　　法定代表人：谢平

　　电话：021－54033888

　　传真：021－54035333

　　联系人：孙洪喜

　　5、中信建投证券有限责任公司

　　注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼

　　办公地址：北京市朝阳门内大街188号

　　法定代表人：黎晓宏

　　电话： 010-65186758

　　传真： 010-65182261

　　联系人：权唐

　　6、中国银河证券股份责任公司

　　注册地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座

　　法定代表人：朱利

　　电话：010－66568888

　　传真：010－66568532

　　联系人：郭京华

　　7、招商证券股份有限公司

　　住所：深圳市福田区益田路江苏大厦A座39－45层

　　法定代表人：宫少林

　　电话： 0755-82943666

　　传真： 0755-82960141

　　联系人：黄健

　　8、长江证券有限责任公司

　　注册地址：武汉新华下路特8号长江证券大厦

　　法定代表人：明云成

　　电话：027-65799560

　　传真：027-85481532

　　联系人：毕艇

　　9、广发证券股份有限公司

　　住所：广东省珠海市吉大海滨路光大贸易中心

　　办公地址：广州市天河区天河北路183号大都会广场36、38、41、42楼

　　法定代表人：王志伟

　　电话：020-87555888-875

　　传真：020-87557985

　　联系人：肖中梅

　　10、国信证券有限责任公司

　　注册地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦

　　法定代表人：何如

　　电话：0755－82130833

　　传真：0755－82133302

　　联系人：林建闽

　　11、联合证券有限责任公司

　　住所：深圳市罗湖区深南东路5047号深圳发展银行大厦10、24、25层

　　法定代表人：马国强

　　电话：0755－82492000

　　传真：0755－82492062

　　联系人：范雪玲

　　12、金元证券有限责任公司

　　注册地址：海南省海口市南宝路36号证券大厦4层

　　办公地址：深圳市深南大道4001号时代金融中心17楼

　　法定代表人：郑辉

　　电话：0755－83025695

　　传真：0755－83025625

　　联系人：金春

　　13、兴业证券股份有限公司

　　注册地址：福州市湖东路99号标力大厦

　　法定代表人：兰荣

　　电话：021-68419974

　　联系人：杨盛芳

　　14、湘财证券有限责任公司

　　注册地址：湖南省长沙市黄兴中路63号中山国际大厦12楼

　　办公地址：上海市浦东银城东路139号华能大厦

　　法定代表人：陈学荣

　　电话：021-68865020

　　传真：021-68865938

　　联系人：陈伟

　　15、南京证券有限责任公司

　　注册地址：南京市玄武区大钟亭8号

　　法定代表人：张华东

　　电话：025-83367888

　　传真：025-83367377

　　联系人：胥春阳

　　16、华泰证券有限责任公司

　　注册地址：江苏省南京市中山东路90号华泰证券大厦

　　法定代表人：吴万善

　　电话：025-84457777

　　传真：025-84579763

　　联系人：袁红彬

　　17、东海证券有限责任公司

　　注册地址：常州延陵西路59号常信大厦18、19楼

　　办公地址：上海市浦东区东方路989号中达广场17楼

　　法定代表人：顾森贤

　　电话：021-50588876

　　传真：021-50586660-8880

　　联系人：龙涛

　　18、德邦证券有限责任公司

　　注册地址：沈阳市沈河区小西路49号

　　办公地址：上海市浦东新区浦东南路588号浦发大厦26楼

　　法定代表人：王军

　　电话：021-68590808

　　传真：021-68596077

　　19、渤海证券有限责任公司

　　注册地址:天津市经济技术开发区第一大街29号

　　办公地址:天津市河西区宾水道3号

　　法定代表人: 张志军

　　电话: (022)28451883

　　传真: (022)28451616

　　联系人:徐焕强

　　20、中信金通证券有限责任公司

　　注册地址：杭州市中河南路11号万凯庭院商务楼A座

　　办公地址：杭州市中河南路11号万凯庭院商务楼A座

　　法定代表人：刘军

　　开放式基金咨询电话：0571-96598

　　开放式基金业务传真：0571-85783771

　　联系人：龚晓军

　　联系电话：0571-85783750

　　（三）注册与过户登记人

　　名称：诺安基金管理有限公司

　　注册地址：深圳市深南大道4013号兴业银行大厦19-20层

　　法定代表人：刘德树

　　电话：0755-83026688

　　传真：0755-83026677

　　联系人：祝兆晖

　　（四）出具法律意见书的律师事务所和经办律师

　　名称：国浩律师集团（北京）事务所

　　注册地址：北京市东城区建国门内大街贡院西街贡院六号E座9层

　　办公地址：同上

　　法定代表人/负责人：王卫东

　　电话：010-65171188

　　传真：010-65176800

　　联系人：黄伟民

　　联系电话：010-65171188 010-65176811

　　经办律师：黄伟民、曾宪政

　　（五）审计基金财产的会计师事务所和经办注册会计师

　　名称：利安达信隆会计师事务所有限责任公司

　　注册地址：北京市朝阳区八里庄西里100号1号楼东区20层2008室

　　法定代表人：黄锦辉

　　电话：010－85866871

　　传真：010－85866877

　　联系人：门熹

　　经办注册会计师：韩勇、温京辉

　　四、基金名称

　　诺安价值增长股票证券投资基金

　　五、基金类型

　　契约型开放式

　　六、基金的投资目标

　　依托中国GDP的高速增长和资本市场的快速增长，发掘价值低估和能够长期持续增长的优秀企业，获得稳定的中长期资本投资收益。

　　七、基金的投资方向

　　本基金的投资范围界定为股票、债券、权证以及中国证监会批准的其它投资品种。股票投资范围为所有在国内依法发行的，具有良好流动性的A股。债券投资的主要品种包括国债、金融债、公司债、回购、短期票据和可转换债，权证等新的金融产品将在法律法规允许的范围内进行投资。现金资产主要投资于各类银行存款。本基金组合投资比例是：股票资产60-95%；持有现金和到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5％，债券的比例为0-35%。

　　如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

　　八、基金的投资策略

　　1. 在资产配置方面，根据国内外宏观经济形势、资本和货币市场的走势，采取自上而下的方法，合理调整基金资产中股票投资的比例，并附之以适当的债券和现金投资。

　　2. 在股票选择方面，采取自下而上的方法精选股票。本基金的股票库的选择包括三个选择层次。

　　第一层次是根据诺安关键因素分析模型选择出具有投资价值的基本股票库；

　　第二层次是根据市净率（P/B）、经济价值／息税折旧摊销前利润（EV/EBITA）、现金流贴现（DCF）等指标对股票进行估值，挑选出相对价值低估的股票；

　　第三层次是核心竞争力分析，一方面通过对股票的市销率、盈利增长率、净利润率、资本收益率等指标进行多年的长期研究；另一方面通过对企业所处的行业和企业在行业中的地位等因素进行研究，筛选出具有中长期持续增长能力的最具有投资价值的股票，构建出本基金的核心股票库，核心股票库是本基金经理小组进行投资的范围。

　　诺安价值增长股票证券投资基金股票投资策略示意图

　　3. 在债券选择方面，通过研究宏观经济、国家政策及收益率曲线，积极调整债券组合的久期结构，运用多种投资策略，力求获取高于市场平均水平的投资回报。具体投资策略包括利率预测策略（Interest rate anticipation）、收益率曲线预测策略、溢价分析策略（Yield spread analysis）以及个券估值策略(Valuation analysis)，并配合可能出现的其他投资机会，例如一级市场新股认购等。

　　九、基金的业绩比较标准

　　业绩比较基准是新华富时中国A600指数以及新华富时中国国债指数的复合指数即：

　　80%×新华富时中国A600指数＋20%×新华富时中国国债指数

　　十、基金的风险收益特征

　　本基金属于中高风险的股票型投资基金，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券基金、货币市场基金。

　　十一、基金投资组合报告

　　本投资组合报告所载数据截止日为2007年3月31日，本报告中所列财务数据未经审计。

　　（一）报告期末基金资产组合情况

　　（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

　　（三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细

　　（四）报告期末按券种分类的债券投资组合

　　（五）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细

　　（六）投资组合报告附注

　　1、本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

　　2、本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　3、期末其他资产构成

　　4、期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　5、报告期末持有的资产支持证券明细

　　6、本报告期末权证投资情况

　　十二、基金的业绩

　　本基金的过往业绩不代表未来表现。

　　（一）诺安价值增长基金报告期基金份额净值增长率与同期业绩基准收益率比较表

　　（二） 诺安价值增长基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　十三、基金的费用

　　（一）基金费用的种类